快3复式投注官网:楊德龍:外資流入對於價值投資理念的形成是非常有利的-复旦大学新闻系

作者:快3复式投注官网发布时间:2019年10月17日 1:06  【字号:      】

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【方庄彩色自行车道】

統計局15日發佈了9月份物價數據﹡,9月份CPI同比上漲3%┊△⌒,達到年內高點??∵,也達到年初設定的預期目標π↑∴。主要原因是豬肉價格的上漲⊙▽⊿,豬肉價格同比上漲近七成△〇⊙,成為9月份物價較快上漲的最主要因素⊿∟。但這種通脹屬於結構性通脹☆┊◇,並不是全面通脹π。事實上我國核心CPI仍然是下行通道⌒□。現在非洲豬瘟疫情進入到相對平穩期∟?,增加豬肉供給的各項措施也在逐步實施π⌒。今年年底前生豬產能將逐步探底企穩π♂△,明年豬肉市場的供應將逐步恢復☆?∟,豬肉價格在明年將會趨於穩定□∵?。對於CPI的影響也會逐步減小∴。

國慶節后A股市場出現了「五連陽」的走勢⌒↑,帶動了市場人氣☆,金九銀十行情延續↑。中美談判取得階段性的成果π?∴,也啟動了四季度行情〇⌒∵,但是多空分歧依然較大⌒。近兩個交易日滬深兩市出現了調整的走勢∟,五連陽之後﹡,兩融餘額出現了較大幅度的回升π♀☆。根據萬德數據顯示〇⊙,五連陽的這五個交易日?∴,兩市兩融餘額增加了161.7億∴↑,其中兩市融資餘額增加了134.74億♂⊿?,顯示出融資客在上證指數五連陽后開始加倉□♀∟,而A股市場中長期的利好因素正在逐步落地⊿▽。市場在短期之內仍然屬於震蕩回升態勢∵,特別是一些低估值板塊﹡□,四季度有可能發力△♀↑,比如像金融、地產在全年沒有太大的表現⊿,金融、地產作為分紅收益率最高的兩個板塊◇⊿♂,可能具備機構增資的機會◇⊿△。

在CPI公布之後π〇△,大家擔心貨幣政策會不會因此發生轉變◇┊〇?我認為這種可能性並不大⊿∟,因為這一輪CPI上漲主要是豬價上漲帶來的結構性通脹┊∟∵。扣除食品、能源之後∟,核心通脹的水平並不高〇⊿◇,所以央行貨幣政策仍然會按之前的節奏〇⊙⊙,以穩增長作為主要的政策目標◇,來保持適度寬鬆的貨幣政策∵↑。

10月15日中國人民銀行舉辦的2019年第三季度金融統計數據發佈會上♀♂〇,公布了9月份的金融數據整體向好♀,這是實體經濟存在較強資金需求和金融體系服務實體經濟能力加強之後產生的結果♂↑♂。我們現在並不存在通脹的基礎☆,也不存在通縮的很大風險⊙☆,但是要防止通脹預期擴散♂↑↑,形成惡性循環⊿☆。數據顯示☆,9月末我國M2餘額195.23萬億元∟┊,同比增長8.4%◇。人民幣貸款增加1.69萬億元∵π,同比多增3069億△。社會融資規模存量為219.04萬億元♂π♂,同比增長10.8%∴。社會融資規模增量為2.27萬億元◇,分別比上月和上年同期多增2550億元和1383億元?π▽。

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9月份PPI同比下降1.2%▽△,降幅比上月擴大0.4個百分點∴♂⊿。主要由於在全球經濟可能陷入到衰退的背景之下┊⌒♂,工業品價格上漲動力不足♀,加上去年下半年基數較高♂,ppi持續承壓▽□∴,後面幾個月可能還是同比下降的態勢﹡。

從市場風險來看⊿↑♂,10月份我國A股市場解禁壓力較大┊┊,減持的風險也在逐步提升▽↑,這對於市場的走勢形成了比較大的不確定性▽π↑。根據統計♂□,前三季度凈減持金額達到1359億元↑⌒,僅次於2015年全年┊。四季度減持方面也會產生一定的壓力◇┊♂,特別是在10月份解禁的股份數較多☆∟,這會對市場的走勢形成一定的壓製作用∵﹡。但總體來看▽┊,A股市場已經形成了向上態勢◇π,所以即使有減持的壓力▽,市場的趨勢應該還是震蕩上行◇△∵,這一點不會改變♂┊∵。

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周三滬深兩市出現了震蕩調整的走勢♂♂┊,早盤滬深兩市出現較大幅度的回升⌒△〇,上證指數回到3000點之上∵﹡∟,金融、地產發力▽□,但隨後隨着銀行等權重板塊的回落∟♂,三大股指出現了走弱的走勢☆π↑,上證指數多次翻綠???。

金融數據表明9月金融數據整體向好∟〇⊿,這說明我國經濟基本面長期向好♂◇♀。實體經濟對於資金的需求依然比較強△,而金融體系服務實體經濟的能力也在逐步增強♂。今年我國相關部門採取逆周期的調節政策⊿⌒,支持實體經濟發展⌒⌒,理順從金融體繫到實體經濟的傳導渠道♂﹡□,取得了一定的成效﹡。年底之前經濟面有可能會出現企穩態勢△,而經濟面的企穩將會是對股市的大力支撐∴♀♂。

從歷史上來看?┊♂,四季度往往是銀行板塊有表現機會的一個季度♂∴▽,大家更加關注年報業績∵,而銀行的年報業績一般較好〇☆⌒,所以四季度銀行股可能會帶領指數回升△。當然從彈性來看?∵,銀行股的彈性是比較差的π,它只適合於一些大資金的配置┊π〇,對於中小投資者來說〇∴,可能不會太關注銀行股的表現□。科技股在三季度表現突出?﹡,一些科技龍頭股甚至短期內走出大幅上漲的走勢♂♂。現在科技股在大漲之後出現了獲利了結〇,但是市場對於科技股的關注度不會下降↑▽∟,未來對於科技龍頭股∵,特別是像TMT、軟件芯片等板塊△☆∴,仍然會保持一定的關注度﹡,後市還可以繼續看好▽┊。

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