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                                                      評論:暴風集團被查凸顯上市公司合規經營的重要性-电子新闻

                                                      2020年05月30日 16:06 来源:电子新闻 编辑:福建快3注册平台

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                                                      【美国抗议活动】

                                                      (作者:黃韜 編輯:李靖雲)

                                                      數據中心行情中心資金流向模擬交易客戶端21世紀經濟報道5月20日↑♂⊿,上市公司暴風集團(維權)披露發佈公告稱♀□,當日公司收到證監會《調查通知書》♂☆,因公司未按期披露定期報告◇∴,涉嫌信息披露違法違規∵◇,證監會決定對公司進行立案調查〇♂♀。實際上∟♂,在一個月之前▽,暴風集團就主動發佈公告┊⊿┊,稱預計無法在法定期限內披露2019年的年度報告和2020年第一季度報告﹡〇↑。根據暴風集團披露的信息△◇,財報難產的原因有兩個方面:一是目前公司尚未完成聘任首席財務官(CFO)的工作↑∟,現有員工無法承擔編製任務;二是自公司披露與審計機構終止合作后?◇↑,暫無有意願合作的年報審計機構∵。據媒體報道♂,目前公司除了董事長馮鑫外♂,其餘高級管理人員已經全部辭職∟♂∵,就連協助信息披露事務的證券事務代表也已經辭職∟☆∴,整個上市公司目前僅剩10余名員工〇。

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                                                      由此〇☆,出於保護公眾投資者的需要◇▽〇,同時也是出於上市公司更好取信於市場以便利融資的需要⌒♀,在我國上市公司內部建立健全合規風險管理機制就顯得有相當的急迫性了□。尤其是考慮到我國大量的上市公司股權相對集中(即常說的“一股獨大”)∵□,實際控制人(比如馮鑫)的一舉一動都會影響公司的市場價值和投資者的利益∵,因此有必要通過各種硬法和軟法的機制來推動上市公司逐步完善系統化的合規管理工作∵,從日常管理到公司治理層面都建立起必要且適當的制約與監督機制⌒◇⌒,引入“吹哨人”制度以及早暴露問題▽▽∴,避免暴風集團的事件重演;而待時機成熟之後△?,可由監管者將上市公司的合規風險管理體系納入法定信息披露範圍□,以期推動外部聲譽約束機制的形成∟。

                                                      但除了上述源於證券法或公司法的合規義務之外⊿⊿,上市公司在其他方面的合規經營責任其實十分繁複△﹡,遍及反商業賄賂、反壟斷、安全生產、消費者保護、勞工與環境保護、知識產權以及稅務等諸多領域π。而對於國際化經營的上市公司公司來說⊿△,更是還會涉及跨境融資、國家安全審查、外匯管制、履行國際制裁義務等特殊問題∟。隨着一家上市公司的業務領域或者經營地域範圍的拓展△↑﹡,合規經營的風險會呈現出同等程度或者更大程度地上升⊙,這都給實際掌管上市公司的經營管理者帶來更多的挑戰π▽。對於暴風集團來說∟﹡﹡,因為一宗失敗的跨國併購交易而拖垮了公司π∟?,也讓管理者付出了失去人身自由的代價┊◇▽,這已經足夠成為反面教材的典型△♂。而此前⊿◇,長生生物因為生產劣質疫苗而成為我國第一家因為重大違法行為而退市的上市公司?∵,其實已經給所有的市場投資者敲響了警鐘△♂☆,警示投資者在進行投資決策的時候有必要更多的考量上市公司的合規風險?□。

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                                                      遙想當年◇△▽,暴風集團2015年登陸創業板后♂,僅用兩個月時間就實現了股價7.14發行價暴漲至327元高價的輝煌成績◇□◇,公司市值一度接近400億元的規模∵,因而被投資者稱為“股王”▽π▽,而現如今卻已經遊走在退市的邊緣⊿☆↑,市值縮水超過了98%∟□♂。究其原因□▽△,固然有外部市場環境衝擊和戰略決策失誤的因素〇∴∟,但不可忽視的一個問題就是上市公司在合規經營方面出現了重大紕漏☆⊙∵,以至於全體投資者為此集體遭受了“毀滅性”的打擊◇π。

                                                      根據公司在去年7月披露的信息△□⌒,實際控制人馮鑫因涉嫌犯罪被公安機關採取強制措施□▽。而兩個月後□,上海市人民檢察院發佈的消息稱⊙∟〇,上海市靜安區檢察院以涉嫌對非國家工作人員行賄罪、職務侵占罪對公司法定代表人馮鑫批准逮捕﹡⊙。據媒體推測☆﹡,馮鑫的被捕與上市公司在2016年對歐洲體育傳媒公司MP & Silva的收購有關⌒﹡,這場價值52億元的跨國收購案最終以失敗收場☆□,而馮鑫在收購活動中與有關金融機構涉案管理人員之間的不當交易行為也成為了司法機關啟動刑事程序的重要導火索┊。

                                                      (黃韜系浙江大學光華法學院研究員、博士生導師)

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                                                      上市公司在其經營生產和對外投資活動中遭遇損失並不鮮見〇□⌒,各種來源的市場風險本身就是上市公司及其投資者應當有合理預見的事項◇,公司管理層通常也會受到“商業判斷原則”(Business Judgment Rule)的保護免於被追究法律責任┊?∴。然而♂∴⊿,與合理的風險承擔相截然區別的是♂,一旦涉及公司經營行為的合規要求♂▽,一般來說是要適用“零容忍”原則的〇∟⌒。對於上市公司來說△,合規準則很大一部分來自於證券法對公眾公司的特殊要求﹡〇,尤其是與信息披露相關的法定義務⊿,與之相關的有虛假陳述、內幕交易、欺詐發行、編造傳播證券期貨虛假信息等不當行為以及由上市公司收購活動而產生的特殊信息披露義務▽。另一個常見的合規問題則是源於關聯交易、“掏空”上市公司的行為∵π△,這涉及公司法上的中小投資者保護規則♂♂↑。

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