十分11选5规则:一瓶醬油撐起 3000 億市值 海天味業會是下一個貴州茅台嗎?-吉林市新闻

作者:十分11选5规则发布时间:2019年07月04日 6:03  【字号:      】

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【开原龙卷风致6死】

事實上有業內人士指出∴◇,雖然調味品與白酒都具備抗周期波動的防禦屬性♂,但在白酒消費升級日趨高端化、奢侈化的背景下▽⊙□,彈性較大△,而我國數千年的飲食習慣及調味品滿足基本生活的屬性致使其市場在穩定性上更勝一籌〇♂。

■本報記者黃彥韜股價走勢:效仿茅台高管減持被忽視上市5年〇△┊,海天味業營收從2014年的98.17億元上漲至2018年的170.34億元♀⊿,翻了不足2倍?⌒,股價卻從13.36元上漲至最高108.55元♂〇,翻了7倍▽◇。但即便是遠不及股價表現的營收體量π,也是同屬申萬調味發酵品行業其餘9家上市公司營收總和的近1.3倍↑,是絕對的行業龍頭♀♂┊。

業內預測:產品價格或走向高端類似白酒行業♂⊿,走高端化路線帶來的最大優勢是毛利率的提升π。上述東北行業分析師認為△♀,千禾味業毛利率將有明顯提升△△∵,「根據產能規劃♂▽,千禾味業的高毛利醬油和食醋佔比將分別有8%和3%的提升∴,焦糖色產能佔比將大幅減少11%┊♂,從而使三大品類綜合毛利率上行約3%♀∴。」

主打產品:量大價優規模優勢難比擬細數公司數十種調味產品門類↑,核心還是醬油△。海天味業2018年財報顯示◇▽∴,期內醬油收入達102.36億元▽,貢獻率超過六成∴∴◇。

國際化方面☆☆,據悉∟△,未上市的李錦記卻走在了前列∵♂↑,而海天味業暫未布局♀▽,依靠規模優勢及領先的渠道下沉度☆□⊙,加強銷售費用投放及通過嚴格管理經銷商深耕渠道∟□⊙。

可以看到▽⊙∴,三大調味品上市公司產品上各有差異♂⌒┊,策略上各展拳腳□,誰會成為「下一個茅台」猶未可知〇∟♂。衛祥雲表示♀π,茅台酒的價格不會在目前的基礎上再有大的上升空間⊙△◇,而海天味業等調味品骨幹企業的醬油價格會在目前的基礎上有較大幅度的提升▽⊿,醬油價格突破百元□,標志著我國傳統調味品消費水平跨上一個新台階π〇。

從龜甲萬的發展可以看到☆∴,存量市場方面⌒﹡,其率先推出低鹽化、健康化戰略∟,布局多品類細分產品;營銷手段方面⊿⊙☆,出資贊助烹飪節目▽,強調醬油不只是日本傳統作料﹡⊿⊿,迎合飲食西化趨勢;增量市場方面↑┊♂,積極拓展海外市場⊿,產品行銷全球100過個國家♂⌒↑,2014年海外市場醬油營收就實現了首次超過本土市場▽□。

醬油市場:增量階段天花板尚未觸及強勢的龍頭地位☆,加之當前穩如泰山的醬油消費市場┊∟〇,海天味業是否可以用規模碾壓到底△,順理成章成為「下一個茅台」⌒?

「根據我國人口總數和人口結構預計◇♀⊙,醬油消費量在2030年前後達到峰值◇。」上述分析師表示〇∴〇,根據國家人口發展規劃(2016-2030年)和世界人口展望◇□,我國人口總規模將在2030年前後達到峰值♂♂⌒,約為1.42億┊△♀。如果按照幼兒(小於14周歲)和老人(大於65周歲)鹽攝入量5g/日♂〇,其他年齡組10g/日估算♀┊∵,人口結構帶來的醬油(食鹽)消費頂峰也將發生在2030年∟⊿∵。

高管的頻繁減持並沒有消磨資金的熱情♀,7月1日♀⊿∴,海天味業市值突破3000億元┊﹡,按照我國14億人口計算♂┊,相當於人均持有公司超過200元的調味品﹡▽?對其主要競爭對手及行業又該如何看待♂??

外延併購也是一大推手⌒。據悉▽,中炬高新已制定了每年5-6億的外延併購目標⌒,以外延式發展輔助內生式發展π↑?。海天味業在2014年4月併購廣中皇食品☆◇▽,使腐乳成為其首個擴展的子產品▽▽。2017年2月∴,海天味業再次向醋行業發力∴∵,北上江蘇□♂⊙,在恆順醋業的腹地鎮江收購丹和醋業70%的股權□。2018年年報顯示♂,丹和醋業凈利潤720.94萬元∟,同比增長24.79%⊿∟,已超過海天味業整體利潤增長﹡□∵,且明顯優於醬油和調味醬增速⌒。

事實上↑⌒△,龜甲萬的「三招組合拳」正在被今天A股市場的海天味業、中炬高新、千禾味業研習和實踐∵△。當前中國醬油市場還處於增量階段◇,提前學到「一招半式」的企業究竟誰能最終勝出π↑?

天花板尚未觸及﹡┊,日本卻提前給出了借鑒⊿◇。據日本醬油協會數據∵,日本醬油人均消費量從上世紀70年代的10升左右〇◇,逐年下降至2016年的6升左右π♂,減少近40%∵﹡,對醬油行業造成了較大衝擊⌒∵□。而在日本市佔率高達33%的醬油絕對龍頭龜甲萬卻保持了穩定的營收及增速∵♂☆。

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