中國電影:票房增速放緩致業績承壓,何時迎來回暖?-海拉尔新闻

                                                                          2019年06月26日 4:08 来源:海拉尔新闻
                                                                          编辑:大发奔驰宝马玩法

                                                                          大发奔驰宝马玩法

                                                                          【动物管理局大结局】

                                                                          2019年一季報數據顯示┊?〇,公司實現營收22.26億、扣非后歸母凈利潤3.45億⊙,分別同比增長1.28%和5.46%∟△?,相比上一年降速較為明顯﹡。

                                                                          行業何時能夠迎來回暖↑☆?中國電影的主營業務包括四塊⌒♂⊙,分別為影視製片製作、電影發行營銷、電影放映以及影視服務⊙。從中可以看到?⊿,公司的業務範圍涵蓋了影視製片、製作、發行、院線、影院、器材等多個環節﹡,形成了完整的產業鏈〇﹡┊。

                                                                          從2018年的營收具體構成可以看到⌒┊,電影發行業務的收入達到了49.77億π,佔比超過55%↑。電影放映、影視服務以及影視製片製作分列二、三、四位♀⌒,分別貢獻營收的20.17%、15.63%以及8.00%□⊿?。

                                                                          2018年共發行進口影片124部〇△,票房125.04億⌒,占同期進口影片票房總額的58.65%☆。最新的2019年一季度數據顯示♀,公司共發行進口影片42部↑,累計票房25.77億⊙,佔比45.12%∟。

                                                                          最近五年以來﹡↑▽,公司的營收從2014年59.6億上升到了2018年90.38億〇,扣非后歸母凈利潤則從3.82億上升到了8.9億♂♂〇,複合增速分別達到了10.97%和23.55%♂⊙▽。

                                                                          在經歷前些年的票房大幅增長后△┊□,受優質內容供給不足、票補減少以及政策等因素的綜合影響﹡☆,票房增長降速已經持續了好幾年♂。

                                                                          由此可見⊿∵,行業整體放緩預計對中國電影的短期業績造成了不小的壓力⊿。在業績增速放緩的背景下⊙☆△,存貨、現金流的風險也值得關注﹡⊿♂。2015-2017年期間〇,中國電影賬上的存貨穩定在12-13億之間∵♂∟。到了2018年◇,存貨規模出現較大幅度攀升⌒,從2017年12.43億上升到17.95億π♂⊙。

                                                                          2018年共主導或參与發行國產影片451部△∟⊙,累計票房131.55億↑┊,占同期全國國產影片票房總額的40.23%┊。2019年一季度♂⊿,公司共主導或參与發行國產影片121部△∟△,累計票房59.82億▽⊿,佔比52.41%□⊙∟。

                                                                          中國電影(600977.SH)作為在國內影視製作製片、發行營銷以及放映中起着關鍵作用的參与方∵,對行業冷暖的感知應該會尤為明顯△。

                                                                          進入2019年以來♂↑☆,根據最近的貓眼數據▽﹡,2019年1-5月中國電影分賬票房(不含服務費)為249.41億⌒,同比下降6.35%┊,現9年來首次負增長⌒♂。同期的觀影人數為6.89億人次☆,相比去年同期減少1億人次⊿。

                                                                          對比萬達電影(002739.SZ)、橫店影視(603103.SH)以及金逸影視(002905.SZ)2017年和2018年的營收、扣非后歸母凈利潤增長數據可以發現△π,增速同樣出現了下滑↑□?。

                                                                          截至2018年底⌒∴,公司旗下控參股院線和控股影院合計覆蓋全國17,358塊銀幕和225.22萬席座位π⊿,銀幕佔有率28.89%﹡﹡♂。

                                                                          推荐阅读:胡歌抢到手捧花

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