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                                                                          需求不振 純鹼價格繼續承壓-电视新闻直播

                                                                          2020年05月25日 13:22 来源:电视新闻直播
                                                                          编辑:5分快3走势

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                                                                          受兩鹼企業檢修、降負產能增多影響∟,原鹽需求下滑∵,同時天津、河北、江蘇等地春季扒鹽〇♂,供應增加⊙。4月部分地區原鹽價格下調﹡,華東原鹽下調10元/噸至270元/噸♂〇♂,華中290元/噸持平⊿♀?。

                                                                          由於新增檢修出現4月行業開工率有所回落﹡┊↑,月均78.72%▽∴∵。聯鹼企業月均開工率為75.63%﹡,氨鹼企業為81.97%┊〇↑,百萬噸以上企業為85.74%♂◇☆。

                                                                          三、後市展望總結:4月受海外疫情影響輕鹼下游出口訂單減少☆☆,導致輕鹼需求大幅收縮、庫存快速累積∴┊〇。同期重鹼下游冷修增多∴,重鹼庫存也有一定增幅┊☆。目前輕鹼下游主要出口國中孟加拉、印尼封鎖持續〇□,需求恢復短期難期;玻璃庫存拐點出現但絕對水平尚高┊⊙,利潤下降后可能還會有冷修出現;需求總體預計較難看到改善┊∵⊿。5月目前統計檢修產能較多▽▽,損失產能或達641萬噸與2月相當〇。不過如果需求端沒有起色∵,純鹼庫存可能仍難去化﹡?∵。

                                                                          至月末輕鹼庫存達85.63萬噸┊⌒,重鹼達71.25萬噸⊙π∵。

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                                                                          整體雖然原料、復產品價額變化導致鹼廠利潤空間增加♂﹡◇,但純鹼價格下滑有所侵蝕⊿◇。據估算月末氨鹼、聯鹼廠利潤水平較月初-57、+58元/噸

                                                                          5分快3走势

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                                                                          資料來源:Wind♀,玻璃行業協會⊿△,長江期貨能化產業服務中心

                                                                          7.價差:基差走低本月隨着期貨價格下跌∵?,基差略有走低⊙∟。

                                                                          風險提示:供應意外中斷♂⌒,金融系統性風險△。

                                                                          資料來源:Wind♂♂♂,隆眾資訊⊙,長江期貨能化產業服務中心

                                                                          資料來源:Wind♂﹡▽,玻璃行業協會∵♀┊,長江期貨能化產業服務中心

                                                                          5分快3走势

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                                                                          5分快3走势

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                                                                          3.利潤:成本、副產物價格變化導致利潤改善

                                                                          資料來源:Wind∴☆∵,隆眾資訊π?♂,長江期貨能化產業服務中心

                                                                          資料來源:Wind□,玻璃行業協會☆,長江期貨能化產業服務中心

                                                                          受聯鹼企業檢修、複合肥廠復產影響氯化銨價格有所上行π,月末華中干銨報580元/噸較月初上行60元/噸♂。

                                                                          整體而言5月預計需求較難有大幅改觀□♀⊙,雖然供應縮減幅度預計有較大上升但累庫趨勢或難轉變△〇↑,純鹼價格或繼續承壓♂。05合約目前大幅貼水09合約∵♂∴,經測算考慮換貨物流、不考慮換貨讓利的正套成本為159-219元/噸∴π,貿易商可根據自身情況考慮參与買05賣09﹡。

                                                                          5分快3走势

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                                                                          目前05-09價差已經達到-241元/噸↑π,考慮換貨物流成本、不考慮換貨讓利因素後計算出的買05拋09成本為159-219元/噸⌒∵,若05-09價差繼續擴大⊿♂,可以考慮相應正套☆。

                                                                          資料來源:Wind⌒▽◇,隆眾資訊∵△,卓創資訊π⊿,長江期貨能化產業服務中心

                                                                          5分快3走势

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                                                                          一、走勢回顧4月期鹼價格震蕩下行⌒⊿♂。4月13日行業協會倡議全行業限產30%◇⌒,15日消息擴散後期鹼價格大幅上漲┊,但由於供需面弱勢、對減產不看好次日價格回落?。月末SA2009收報1444元/噸、較上月基本持平◇?⊙,SA2005收報1203元/噸⊿,較上月下跌159元噸△∟♂。

                                                                          資料來源:Wind〇∴∵,玻璃行業協會△⊙,長江期貨能化產業服務中心

                                                                          資料來源:Wind〇□☆,隆眾資訊?◇∟,長江期貨能化產業服務中心

                                                                          5分快3走势

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                                                                          4月純鹼價格下調較大☆⊿⊙,輕鹼下游極差導致輕鹼價格下調明顯⊿△﹡。月末華中輕鹼出廠1150元/噸較上月跌150元/噸⌒,重鹼出廠1270元/噸較上月跌80元/噸﹡。

                                                                          資料來源:Wind◇〇,隆眾資訊∴﹡□,長江期貨能化產業服務中心

                                                                          5分快3走势

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                                                                          4月純鹼產量為237萬噸♂,環比下降11萬噸◇⊙△。

                                                                          操作建議:單邊暫時觀望π↑,貿易商可以考慮擇機買05賣09套利▽。

                                                                          5分快3走势

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                                                                          資料來源:Wind⊿↑↑,玻璃行業協會∟♀,長江期貨能化產業服務中心

                                                                          資料來源:Wind⊙□∴,隆眾資訊∴,長江期貨能化產業服務中心

                                                                          國內純鹼企業檢修情況統計資料來源:隆眾資訊2.供應:開工率回落統計局數據1-3月我國純鹼累積產量為660.4萬噸〇,同比下降2%⊿。

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                                                                          6.庫存:玻璃庫存出現拐點4月純鹼庫存快速累積□,至月末達156.88萬噸┊,較月初增加31.23萬噸∵。庫存累積主要為輕鹼↑┊♀,其下游受出口訂單減少影響停工較多□。重鹼下游雖然冷修較多∴⊿,但對重鹼需求的拖累相對有限☆。

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                                                                          隨着下游復工進行∵,玻璃行業庫存出現拐點┊∵⌒。不過由於玻璃廠積極降庫影響♀ππ,價格下調明顯∟↑﹡。四月末全國建築用白玻平均價格1347元⊙π,環比上月上漲-235元△?。隨着玻璃廠利潤下降、產線冷修計劃被提前♂□▽,重鹼需求還有下降可能△?。

                                                                          資料來源:Wind∵↑,長江期貨能化產業服務中心

                                                                          資料來源:Wind〇?♂,隆眾資訊∴△⌒,長江期貨能化產業服務中心

                                                                          推荐阅读:百度指数

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