擬剝離幸福人壽持倉多喜愛 中國信達投資布局頻生變-东营新闻网

                                        2019年06月26日 10:42 来源:东营新闻网
                                        编辑:好运pk10官网

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                                        【高圆圆女儿满月】

                                        其中⊙⌒∟,2015年中國信達金融板塊中△△,壽險子公司幸福人壽實現扭虧為盈⌒,為其貢獻3.3億元稅前利潤;信達財險貢獻最為微薄♂△,僅有0.2億稅前利潤♀〇,同時∵,信達財險原保費收入當年出現11.7%的下滑↑,全年實現31億元?♀〇,與此前持續上行趨勢相悖⊿⌒。

                                        業內也多持看好態度∟♂,「對於能夠集齊全牌照∴,實現混業經營的金控集團而言◇↑♀,將各金融板塊進行協同﹡,通過提升金融投資與金融服務能力鞏固不良資產管理業務的核心優勢▽?◇,從重資本消耗的自有資金投資△⊿┊,逐步拓展至輕資本消耗的第三方資管π,有助於實現更好的經濟效益◇⌒,為客戶提供全面、完善的綜合金融服務」π⊿。

                                        這也就意味着♂∵☆,此次交易完成後∵?▽,國資運營公司將持有多喜愛37.90%股權∟♂,成為第一大股東π,多喜愛實控人相應變更為浙江省國資委┊。「國資加碼對於多喜愛有良性影響」∟,經濟學家宋清輝分析稱⊿,「一方面解決企業資金問題∴∴,另一方面可利用國資及背後政府資源拓展公司業務」◇。

                                        值得一提的是﹡,浙建集團其餘股東也將成為多喜愛直接股東⌒□⌒,其中⊙♂,就有中國信達身影◇☆♂。若重組完成∟∵,中國信達將持有多喜愛11.53%股權▽∴,與工銀投資並列為第二大股東∟↑。

                                        具體來看□△,重組完成後∟□〇,多喜愛的主營業務將由家紡業變為建築師工業〇↑。浙建集團所持多喜愛股份註銷△⌒π,而其全體股東將直接持股多喜愛┊?△。

                                        交易完成後┊,中國信達將失去一張壽險牌照⊙?,也不再擁有控股保險公司⊿,保險版圖迅速縮減┊□。強調聚焦主業?,專家建議:減少無謂投資□∵⊿,發揮核心優勢「此前⊿π,中國信達在保險領域的布局頗深♂□,擁有財壽雙牌照△⌒,但在布局后又陸續離場♂↑,可以解讀為對保險業失去耐心」♂?□,宋清輝向藍鯨保險表述其觀點♂﹡。

                                        2016年﹡,因持股比例下降♀△↑,中國信達並未將信達財險的稅前利潤列入業績報告中♂♂,而此時的聚焦點又落在幸福人壽身上π∟,不同於上年3.3億元的利潤◇,2016年幸福人壽稅前利潤僅有0.4億元☆,與銀行、租賃、證券及期貨各自27.7億、8.6億、5.3億元的凈利潤相比┊,差距明顯⊙♂∵。

                                        「當前多喜愛主營的家紡業務發展環境並不算好┊??,且多喜愛的規模、業績均較浙建集團有一定差距┊☆,通過注入建築產業□┊,多喜愛這一上市平台的營收、盈利能力均將有所提升┊⌒,或進一步拉升股價▽⊙〇,對股東來說〇⊿,也存利好」◇?,一位投資業內人士向藍鯨保險分析稱⊙↑。

                                        事實上∴π,自成立以來♀∴,幸福人壽多數年份呈現虧損狀態∟□。在2015年至2017年出現短期盈利后□,2018年♀△?,受投資端影響♀,幸福人壽出現68.01億元虧損π,進而導致中國信達凈利潤同比縮減約3成◇△◇,不僅如此﹡♂↑,幸福人壽的保費規模也在2018年出現了腰斬☆△♀。

                                        對於初期攬入牌照的動作〇〇,中國信達表示能夠補齊集團業務短板┊⊿,提升集團綜合化、個性化服務能力♀,帶來協同效應△。

                                        成立於1999年的中國信達∟⊙,是中國首家金融資產管理公司π,2013年末在港交所上市┊⊙◇。主營不良資產管理業務♂,上市后逐步收攬金融牌照□〇,至2016年6月⌒,中國信達斬獲南洋商業銀行100%股權后⊙▽,集齊銀行、保險、信託、券商、基金、期貨以及租賃7張金融牌照?□,實現全金融布局∟。

                                        對於中國信達等股東的「入駐」◇∴▽,香頌資本執行董事沈萌向藍鯨保險分析稱⊿♂∴,「多喜愛進行資產置換后註銷中間層級☆,可以減少股東結構的複雜度π☆,減少股東層級⊿∟,進而減少管理成本」♂┊﹡,同時﹡π∴,他指出☆,「這也是基於浙建集團股東一個自由交易的選擇」♂π。

                                        多喜愛資產重組↑,中間層級註銷中國信達成第二大股東近日♂⊙?,藍鯨保險關注到多喜愛披露的一則公告⌒,公告顯示♂,多喜愛重大資產重組方案〇◇,即以資產置換及發行股份的方式吸收合併浙建集團∴,已獲得浙江省國資委批複∟△。

                                        「此前央企快速積累金融牌照〇♀,一定程度上加大了金融市場的風險♂?,因此重新進行定位、減少無謂的資產投入、加大核心資產的優勢⊿♂,更適合央企金融業務板塊的發展」∟﹡,沈萌向藍鯨保險提出建議∟?。

                                        但在沈萌看來▽,中國信達作為資產管理公司出身的金控集團∟,對保險的涉足和布局需要較長時間來進行調整⌒,對於相關資產的投資也需要不斷評估、動態管理∵↑♂,因此對於個別標的買賣♀⊿,不能代表中國信達對保險行業的信心〇⊿〇。

                                        事實上〇△♀,近兩年◇◇↑,中國信達在投資端□〇,除被動變化⊙,也有主動調整☆。回溯來看♂⊙↑,2016年將金融全牌照囊括旗下的中國信達〇,同時在逐步瘦身♂。其中?⌒┊,尤為值得關注的∟┊﹡,是對保險板塊的調整﹡?,2016年出讓信達財險股權后▽♂,中國信達近期又擬出清幸福人壽51%股權▽▽▽,若交易完成後⊿,其保險版圖將驟縮♀♂。而這背後▽↑,是信達財險與幸福人壽對中國信達業務協同及利潤的有限貢獻∵▽∟,甚至拖後腿的現象∵。

                                        整體來看⌒,無論是逐步剝離保險業務的中國信達┊,還是即將易主的幸福人壽♂,均面臨著思考未來發展走向的問題♂,股權如何變更∵∴,中國信達與幸福人壽又各自如何發展↑┊⊙,值得關注?▽⊙。(藍鯨保險 石雨 shiyu@lanjinger.com)

                                        拓金融版圖后又瘦身♂,中國信達逐步剝離保險板塊新增成為多喜愛的第二大股東⌒□,對於中國信達而言♂▽,是順勢而行∴π。除此以外π⌒,中國信達也在主動調整自己的投資與業務布局△。

                                        近日?⌒,A股上市公司多喜愛(002761.SZ)公告稱┊,擬進行資產置換及發行股份△∵,方案已獲批♂。若重組完成♀△,多喜愛股東浙江省建設投資集團股份有限公司(以下簡稱「浙建集團」)所持股權將註銷π,浙建集團股東將成為多喜愛的直接股東▽↑♀,其中♂▽,資管公司中國信達(04607.HK)將成為多喜愛第二大股東⌒。

                                        在此背景下〇﹡,2016年⊙┊∟,作為信達財險控股股東的中國信達┊﹡,將所持41%信達財險股權進行轉讓〇∴∟,並表示∟,是為優化整合子公司平台資源π∟┊,加快信達財險業務轉型∟♂,引進有實力的戰略投資人⊿□。2017年股權轉讓獲批⌒♀,中國信達持股比例降為10%♀。

                                        然而☆◇,對於中國信達而言⊙♀,控股子公司幸福人壽是其金融業務版圖中的重要一環﹡♀♂,曾被寄予厚望♂▽┊。回溯來看◇﹡△,幸福人壽成立之初的註冊資本僅有11.59億元⌒,通過中國信達等股東的持續加碼?△,目前註冊資本提升至101.3億元♂﹡。對於增資﹡↑▽,中國信達曾對媒體表示⊿,幸福人壽對其主業有重要支撐和協同作用◇?,具有良好的長期投資回報☆◇,對於業務發展也有重要意義⊿〇。

                                        「總結來說♂π,即便納入保險板塊有助於金融全服務產業鏈的延伸和平台完善⊙?〇,但當投資收益嚴重拖後腿時﹡□,不排除及時止損的可能」⌒⊿◇,上述人士進一步指出〇。

                                        基於此π☆⌒,2019年6月11日♂⊙,中國信達公告稱〇♂∵,擬對所持幸福人壽全部股份進行公開轉讓?◇▽,共計51.66億股??∴,股權佔比為50.995%〇△。對於股權轉讓♂∟☆,中國信達表示是為突出主業♀,「使中國信達進一步集中資源┊▽,鞏固主業優勢♂⌒∴,優化資源配置﹡⌒⌒,改善中國信達資本充足的情況☆,提高資本的運營效率」┊⊙。

                                        先是拓展∟∟,隨後收縮π⊙,對於中國信達的一系列動作∟∟,業內人士向藍鯨保險分析稱◇?⊿,資管公司與保險公司在經營模式、周期方面存在差異?﹡∟,在監管呼籲資管公司回歸主業↑,且保險布局難以為中國信達提供明顯助益時⌒□⊿,剝離動作不難理解∵﹡。而對於中國信達而言⊙π∟,減少無謂的資產投入﹡△,加大核心資產優勢﹡☆∟,才是發展之道┊♂。

                                        事實上∴﹡,這與資管公司、保險公司的運營模式特點差異也有關聯↑π。據投資業內人士向藍鯨保險分析⊙,資管類公司主要以資產收購為主┊△◇,通過追償、出售、重組等環節┊♂⌒,改善不良資產價值┊,謀求收益;而保險公司的盈利周期較長♂,具體業務專業性強、環節較多♂⌒⌒,目的在於風險保障♂□π,且在當前保險業回歸保障的背景下⌒,謀求投資收益和資金規模▽,並非易事♂☆。

                                        值得一提的是♂⊙,在保險業回歸保障的同時△,監管對於資管公司也在強調回歸主業π。在此背景下∴▽,中國信達除出讓保險子公司股權外┊,也在2018年末擬對信託公司股權進行出讓♀∴□,逐步對金融服務板塊進行「瘦身」☆。

                                        從已披露數據來看﹡◇〇,伴隨中國信達對金融牌照的攬入∟▽,其金融業務收入佔比、稅前利潤佔比均在逐步提升⌒∵。具體來看﹡⊿,2013年∟,中國信達金融板塊稅前利潤佔比為4.3%⊿♀,隨後兩年遞增為11.0%、20.9%∴⊙。

                                        不僅在投資端△♂?,在業務協同角度〇♂△,幸福人壽也未能為中國信達形成足夠的助力┊☆。據2018年年報數據顯示∵〇↑,幸福人壽為中國信達實現協同收入3.1億元〇∟,佔比不足十分之一∟?∴,與南商中國8.4億元、南商香港5億元?,均存在明顯差距π□。

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