广东快3人工预测-公考资讯

                                                                供應過剩憂慮仍存 鋁價反彈難以為繼-公考资讯

                                                                2020年05月28日 11:22 来源:公考资讯 编辑:广东快3人工预测

                                                                广东快3人工预测

                                                                【全球确诊逾565万】

                                                                3月氧化鋁日均產量35.3萬噸♀,連續第三個月下滑♀。原鋁日均產量17.67萬噸∴?,低於上月的17.74萬噸π﹡,但仍是歷史同期最高水平∴。

                                                                二、基本面分析1.氧化鋁:今年以來氧化鋁行業開工率持續下滑

                                                                數據來源:IAI 東吳期貨數據來源:IAI 東吳期貨2020年3月∵♂π,全球氧化鋁產量1094萬噸∟,同比下降1.21%;1-3月全球氧化鋁產量3248萬噸◇⊙,同比下降1.12%﹡△∴。3月原鋁產量548萬噸♂♂⊿,同比增長1.5%;1-3月原鋁產量1607萬噸♀♂□,同比增加2.1%〇♂。

                                                                受疫情影響國際市場需求萎縮將對我國家電出口造成衝擊〇﹡,外貿新訂單減少等問題開始逐步顯現π∵,外貿發展面臨的困難不容低估?□∟。

                                                                2020年第一季度∵,國內電解鋁累積產量897.6萬噸∟,同比增加4.0%﹡△,今年1季度國內電解鋁累積消費量為750.6萬噸♂〇,同比減少9.0%∵,供需錯配導致國內電解鋁社會庫存持續走高△。進入4月以後♂﹡∴,受鋁價低迷影響預計電解鋁減產產能規模仍將擴大⊙。

                                                                社會消費品零售總額走勢圖數據來源:國家統計局 wind 東吳期貨

                                                                數據來源:國家統計局 wind 東吳期貨

                                                                6.3月汽車家電產量降幅收窄數據來源:國家統計局 wind 東吳期貨

                                                                广东快3人工预测

                                                                數據來源:SMM Wind 東吳期貨

                                                                數據來源:海關總署 wind 東吳期貨

                                                                广东快3人工预测

                                                                三、操作策略一月下旬開始△⊙,受全球新冠狀病毒肺炎疫情衝擊△♀,市場對全球經濟及工業品需求擔憂上升∟,基本金屬及其他工業品大幅下跌⌒♀,四月初鋁價創近四年新低后企穩↑♂◇。國內滬鋁受現貨市場帶動反彈較強⊙,一方面是隨着下游復工♂,需求好轉;同時也是冶鍊廠增加鋁水比例〇,控制發貨量導致供應偏緊π┊。4月社會庫存持續快速下降〇∵♂,價格獲得支撐☆。但進入五月後□,供應預期隨着鋁價大幅反彈后將增加∵,而需求預計逐漸減弱△♀,因外需不振將傳導至國內下游及終端鋁消費♀。國外鋁錠庫存仍在持續上升↑∟,冶鍊廠產量受疫情有限▽,而需求恢復緩慢⊙∵,倫鋁仍缺乏持續反彈的基礎↑?⊙。滬鋁在短期快速去庫存情形下鋁價暫時難以大幅回落∵┊┊,但供需基本面將逐漸轉化為有利於空頭的情形♂⊿□。節前雲南、甘肅陸續傳出政府支持企業商業收儲⊿,但在目前現貨近12800元/噸的價格△,行業整體盈利〇☆∟,且現貨升水情形下企業沒有收儲的動力和好的介入點♂↑。滬鋁進入五月後震蕩回落可能性較高∟♀◇,但空間暫時預計不大♂△。因成本端來看□﹡,國內向下空間有限♀□,氧化鋁和其他輔料目前的價格相對於其成本來說偏低□,難以繼續下跌∵。鋁價預計在產能出清、全球需求改善後才能反轉〇↑,短期仍將處在低位震蕩過程中∟。操盤方面在12000-13000元/噸之間高拋低平□⊿。

                                                                3月鋁價大跌↑π♀,因新冠肺炎疫情衝擊全球需求⊿,供需矛盾突出♂,社會庫存攀升⊙?∴,滬鋁跌至行業平均現金成本線以下□〇。但是進入4月以後△⌒,處於虧損的冶鍊企業減少發貨△,而需求隨着疫情受控企業復產、國家加大基建投資力度↑,以及下游逢低囤貨、補庫存而大幅好轉♂,社會庫存快速下降┊,現貨市場帶動期貨反彈〇↑。4月滬鋁指數收于12660元/噸♂∟,收漲9.23%﹡,但價格重心仍低於3月⊙⌒♂。

                                                                4月倫鋁延續跌勢∟♂,但跌幅較3月放緩◇,新冠疫情對全球經濟成長和工業品需求的憂慮持續〇。3月因境外多個國家新增新冠肺炎確診人數呈爆髮式增長▽,全球股市及原油大跌〇↑,倫鋁重挫↑∴♂,四月隨着各主要經濟體祭出超常規財政與貨幣政策⊿﹡,市場情緒有所好轉⌒♂,但過剩憂慮仍導致倫鋁延續跌勢♂。4月倫鋁收于1495美元/噸□↑☆,收跌2.0%△▽。

                                                                今年出口面臨較大壓力⊙△。全球供應鏈中斷風險上升;全球經濟增速下滑和貿易摩擦仍存□□。

                                                                數據來源:海關總署 wind 東吳期貨

                                                                一、行情回顧1.2020年4月份倫鋁行情回顧:過剩憂慮加深∴┊⌒,倫鋁再創4年以來新低

                                                                广东快3人工预测

                                                                數據來源:SMM 東吳期貨數據來源:SMM 東吳期貨3月份中國原鋁產量304萬噸□♂,同比增長1.9%♂,環比增長5.9%┊。3月份日均產量9.79萬噸?□,高於去年同期的9.62萬噸∵〇。4月份預計產量292萬噸π,同比上升1.0%?,日均產量下降至9.73萬噸∟↑♂。

                                                                中國3月未鍛軋鋁及鋁材出口量51.859萬噸〇∴∵,環比2月出口量大增60.38%♂♀∵,同比去年3月份小降5.02%;2020年1-3月份未鍛軋鋁及鋁材出口總量在118.76萬噸附近∟,同比2019年同期回落17.59%♀。

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                                                                一季度海德路電解鋁產量52.8萬噸□⌒☆,同比增加9%☆,俄鋁一季度鋁產量為94萬噸環比下降0.9%∟∟⌒。

                                                                8.氧化鋁價格持續緩步回升﹡♀☆,電解鋁成本觸底反彈

                                                                下游需求好轉?⌒↑,上游電解鋁廠發貨放緩、鋁水比例偏高〇π〇,導致國內社會庫存快速去化♀♀,但進入五月後這一趨勢預計難以持續☆。

                                                                根據國家統計局的數據∟,1-3月份汽車產量347.1萬輛∴π,同比下降44.6%∵,降幅比1-2月收窄0.8個百分點∟〇?。工信部數據3月汽車產銷同比分別下降44.5%和43.3%☆。

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                                                                5.中國房地產市場數據環比好轉;社會零售仍疲弱

                                                                數據來源:國家統計局 wind 東吳期貨

                                                                1-3月﹡□,社會消費品零售總額26450億元♂☆,比上年名義下降15.8%♂♀,降幅比1-2月收窄4.7個百分點π◇。1-3月份∟┊△,規模以上工業增加值同比實際下降8.4%△☆♀,比1-2月收窄5.1個百分點┊♀。

                                                                7.一季度鋁材出口大跌⊙∟,今年面臨繼續下行壓力

                                                                广东快3人工预测

                                                                數據來源:SMM 東吳期貨數據來源:SMM 東吳期貨2019年以來↑,由於環保限產、價格疲弱等影響↑,氧化鋁產量出現同比增速放緩的態勢⊿。根據SMM的數據△,3月份中國氧化鋁產量543萬噸♂,同比下降9.7%;日均產量環比下降0.3萬噸至17.5萬噸⊿◇♂,預計4月日均產量17.5萬噸⊿∟┊,去年同期為19.4萬噸▽﹡。

                                                                數據來源:SMM Wind 東吳期貨

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                                                                2.電解鋁:價格低迷中國電解鋁產量增速放緩

                                                                3.2020年一季度全球氧化鋁產量同比微降、原鋁產量小增

                                                                广东快3人工预测

                                                                1-3月份空調產量3688.1萬台☆△□,同比下降27.9%◇♂,降幅比1-2月收窄12.3個百分點□∵◇。

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                                                                1-3月份全國房地產開發投資比上年下降7.7%∴┊┊,比1-2月收窄8.6個百分點;房地產開發企業房屋施工面積增長2.6%?,增速回落0.3個百分點;房屋新開工面積下降27.2%∴▽,降幅收窄17.7個百分點;房屋竣工面積下降15.8%☆△,降幅收窄7﹡〇▽。1個百分點;中國商品房銷售面積比上年下降26.3%∵,降幅收窄16.3個百分點♂。

                                                                1-3月份家用冰箱產量1373萬台∴,同比下降19.8%◇〇,降幅比1-2月收窄17.6個百分點∟〇。

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                                                                2.2020年4月份滬鋁行情回顧:現貨供應收緊∵□⊙,滬鋁探底后反彈

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                                                                當前氧化鋁價格較年後高位已跌超400元/噸□,國內高成本氧化鋁產能將再次面臨減產選擇⌒。

                                                                中國房地產市場走勢圖數據來源:國家統計局 wind 東吳期貨

                                                                截止到5月1日⊿⊙,SMM統計的5地社會庫存為112.9萬噸◇◇♀,比3月末下降45.1萬噸﹡,比去年同期低20.9萬噸左右□↑?。上期所庫存41.1萬噸♂♂,比3月末下降11.8萬噸□△∟,比去年同期低21.1萬噸△◇。LME庫存135.6萬噸┊,比3月末增加22.4萬噸⊙〇,比去年同期高10.6萬噸左右△☆π。

                                                                4.4月以來國內社會庫存快速下降

                                                                數據來源:wind 東吳期貨數據來源:wind 東吳期貨氧化鋁價格目前在行業平均成本以下☆,輔料價格亦處於低位⊙♂,電解鋁成本難以繼續下探⊙。長期看環保政策將長期趨嚴﹡┊⊿,外生成本內生化△⌒↑,鋁價中樞繼續向下空間不大☆☆π。

                                                                推荐阅读:全球确诊逾565万