鐵礦石:限產效果仍需時間顯現 短期有望繼續上漲-汽车最新资讯

                                            2019年07月02日 21:02 来源:汽车最新资讯
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                                            徽商期貨研究所♂∵〇,Wind受發貨量的持續影響⊙,疊加國內鋼廠鐵水產量屢創新高♂〇□,港口鐵礦石庫存一路跌破至歷史安全邊際1.2億噸﹡。澳巴港口鐵礦石庫存方面♂,巴西港口庫存在四月份到達4000萬噸高位之後開始調節發貨節奏♂◇,庫存緩慢下降到3000萬噸的均值水平♂。但澳洲的港口庫存從2018年年底的1億噸高位一路下降到目前不6000萬噸〇,這也是市場情緒持續看多鐵礦石價格的原因之一┊▽♀。後期進入新的財年∟,庫存壓力去化后的澳洲發貨節奏尚不明確π∟,而巴西在港口庫存較好的管控下↑﹡,後期更多的是配合礦價調節發運量∴♂〇。

                                            三、國產礦替代效果不足預期此前市場認為國產鐵精粉可以彌補一部分的供需缺口□,但是從實際情況來看♂⊙∴,一方面鋼廠的配礦要求導致國產鐵精粉沒法完替代進口高品礦的作用﹡⊿,另一方面♂┊♀,國產礦山的復產一般需要六個月的周期以及巨額的投入∴,因此部分礦山前期對於後市礦價走勢看法仍不明朗◇↑﹡,主要以銷售庫存為主?,並沒有重開礦山的計劃∴。5月份全國鐵礦石產量也僅為7000萬噸∟,略微高於2018年同期水平◇,但相較於此前∟☆,月產量減少5000-6000萬噸□⊙□。

                                            徽商期貨研究所∵,Wind四、房地產基建火熱 鋼材需求良好徽商期貨研究所♂♀,Wind五月固定資產投資挖出額累計同比增加5.6%⊙♂,其中房地產10.9%♂,基建2.6%♂♂,製造業2.7%﹡。整體上五月增速有所回落∟?,房地產仍是主要推動力?⊿〇,但基建後期投入增量可期♀。根據統計局發佈數據顯示?,房屋新開工面積增速有所回落∟∵⊙,但施工面積仍保持高增長﹡,說明房地產市場發展較為健康♀☆⊙,用鋼需求較為穩定┊。

                                            本次唐山地區限產多集中在燒結機上π□,上周鋼廠的燒結粉礦庫存已經降至1600萬噸下方∟∵,同比去年降低17%◇♀,而進口燒結粉礦日耗同比去年僅減少3.71%♂,鋼廠在低庫存的情況下☆⊙☆,仍會選擇補庫∵∴♂,特別是對燒結礦的需求□,這點將會在塊礦- 粉礦價差上體現⌒。

                                            儘管此次唐山地區的環保限產已進入實際執行的階段﹡⊿♂,但在執行效果影響上♀▽☆,仍尚不構成對鐵礦石需求的較大影響?♂〇。另一方面▽,四大礦山對發運量的主動調節⊙,加上國產礦無法彌補的供需缺口□?,短期港口鐵礦庫存將會維持被動去庫的情況﹡⌒。因此♂,短期內?,鐵礦石價格仍有繼續上沖的能力□△◇。

                                            環保要求上?,截止6月底∵♂♀,鐵礦石產區遵化地區未持有國有土地使用證的鐵選礦企業按照要求已全部停產?。在此之前♂◇∵,當地約有45家企業正常生產◇〇∵,66%和69%的鐵精粉日均產量約為2.3萬噸〇,目前約有2萬噸的產量停產∵△。因此?,從國產礦上彌補缺口較為困難⊿▽。

                                            鋼廠生產上☆□,目前生產利潤較薄﹡↑▽,長流程螺紋利潤不足200☆◇,部分成本管控較弱的鋼廠已經進入虧損狀態▽▽↑,利潤在歷史上處於近幾年較低水平□。但鋼廠目前沒有主動檢修的動向♀⊙▽,在利潤大幅回落下⊿,說明需求仍存在π,銷貨情況好□□,可以支持現金流的運轉◇。近期受到環保限產影響┊☆,鋼材產量隨着開工率的回落而下降〇▽,但鋼廠仍可通過提高入爐品位和廢鋼比來提高產能利用率〇◇,短期內鋼材產量會有下降♂〇⊿,但同比仍在高位﹡。

                                            一、環保限產執行效果仍需時間檢驗從Mysteel調研唐山地區36家鋼鐵企業的實際限產落實情況來看▽,大部分鋼企高爐設備已於近期陸續停產♂∟,目前大約27座高爐、共22960m2停產π。唐山地區各級政府給各企業設備封條∵□∴,後期仍將確認高爐是否完全停產☆,但仍有部分鋼企還在制定限產計劃∟♀△。

                                            徽商期貨研究所┊,Wind二、四大礦山發運節奏緩慢 港口庫存仍處於被動去化徽商期貨研究所↑∟﹡,Wind13/14年是四大礦山產量增速的高峰♂⌒┊,隨後增速持續回落☆☆。而發貨量是在17/18年達到歷史較高水平∟。今年第一季度受Vale礦山事件影響產量∟∟,發貨量出現同比下降↑⊿,雖然在第二季度有所恢復□,但同比仍不容樂觀?。具體來看∴⊙☆,三月份之後澳洲和巴西鐵礦石發運量均開始下滑♀∵,到了四月初﹡,澳洲巴西發運量均到歷史最低位∟□,刺激鐵礦石現貨開始新一輪暴漲♂⌒,隨後澳洲發貨量開始回升至平均線□∵∴,但淡水河谷的周發運量一直不足600萬噸直到二季度末△。

                                            免責聲明:自媒體綜合提供的內容均源自自媒體〇,版權歸原作者所有∵,轉載請聯繫原作者並獲許可∟。文章觀點僅代表作者本人□⊙,不代表新浪立場∴?。若內容涉及投資建議〇∵π,僅供參考勿作為投資依據▽。投資有風險☆〇,入市需謹慎♂┊⊿。

                                            徽商期貨研究所 ⊙,Wind但從實際數據來看◇⊙,截至6月底∴♂⌒,全國高爐開工率67.96%△﹡┊,回歸到4月份的平均水平♂,較5月分的峰值大約下降4個百分比〇∵∵。再從高爐檢修限產量來看☆,本期數據為52.6%♂,比近期低點略微回升1%┊,但仍處於歷史較低位置△⌒〇,且也為年內最低水平♂。而近期日均鐵水受影響量按最高測算為7萬噸☆,相較於240萬噸的日均峰值來看♀,實際影響效果仍不明顯☆。

                                            徽商期貨研究所♂⌒?,Wind鋼材庫存方面?∴,六月底最新數據顯示鋼材五大品種社會庫存量約為1140萬噸⊿,環比小幅增加∵。具體來看⊙,增量主要集中在板材上﹡♂﹡,螺紋鋼的庫存仍處於降庫階段♀,只是庫存去化速率較慢□。

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