五分28平台:天弘基金陳國光:科技板塊或迎來布局窗口-邓伦的资讯

作者:五分28平台发布时间:2019年09月18日 22:02  【字号:      】

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「我舉這個例子就是想說〇⊙,只有研究的深度超過同行π,才能獲取超額的收益﹡,才能在市場比較猶豫的時候⌒♀,果斷地決策◇。」陳國光感慨道♀。

陳國光認為▽∟▽,從政策驅動、產業發展和板塊估值等角度來看π♂,TMT投資前景都非常值得期待〇△。以往國內依託于投資和人口紅利驅動的經濟發展模式已到達瓶頸☆♀?,科技創新將成為中國經濟轉型的重要抓手△↑♂。從產業創新角度來看♂┊△,科技產業正處於IT時代更迭的前夜┊,隨着5G、AI、IoT、SaaS、雲計算等科技創新逐漸落地♂☆▽,新的科技周期正在孕育⊿。此外⌒﹡〇,從估值角度來看△,TMT板塊經歷了四年多的調整∵∟〇,目前整體估值在38倍左右(截至9月9日,TTM)?,比歷史上60%的時候都要低↑﹡♂,是較好的布局窗口期△□♂。

對於科技股的未來↑⊿⊙,陳國光頗為樂觀〇♂。他認為科技股這輪行情的演變邏輯△⊙,可能會跟上一輪類似♀⊙,從硬件開始π⌒⌒,然後擴散到軟件∵∵,可重點把握5G建設、國產替代、大數據和5G應用等投資主線〇♂。

天弘互聯網主要聚焦于電子、通信、計算機、傳媒四大板塊↑〇,是一隻「高純度」的TMT基金▽♂,由擁有17年投研經驗的資深基金經理陳國光負責管理↑。陳國光曾完整參与過2013年-2014年的科技股牛市☆π∵,始終對TMT領域保持持續深度跟蹤和研究⊙,2016年2月底起任天弘互聯網基金經理♂♀▽。Wind數據顯示∟,截至9月16日┊⊿⊿,其任職期內年化回報超過7%◇◇。

事實上∵,陳國光也提到△,科技領域細分板塊眾多π,板塊間有較強的輪動效應↑∵,個股差異大♂π,隨着科技股行情的演進♂,分化恐怕在所難免⌒,因此主動投資更有利於獲取超額收益♀〇⊿。

作為經歷了A股多輪牛熊周期的資深投資人士∴∴,陳國光希望通過超額研究來獲取超額回報♂,這也是其團隊一貫堅持的理念∟。他以其組合中某股票為例﹡?▽,詳細介紹了他們如何在投研中貫徹這一理念⊙∴。「這家公司專註于某手機元器件↑,以往它推出新品⊙⊙,開始時產品價格很高∴▽,量價齊升〇,但半年後隨着競爭者湧入◇⌒,產品價格會迅速被壓低〇⌒↑,所以大家都將其視為強周期、單一產品公司▽,不肯給予高估值♂。但今年年初⊿,它推出了一款新品?,經過我們詳細調研分析后◇,覺得新品壁壘較高□,競爭者不易進入♂☆﹡,所以年初時開始建倉↑⊙,後來4月份傳出台灣企業也要推出競品♂♂,這家公司的股票一度遭遇較大調整⊿。我們通過對公司高管、研發、上游供應商、下遊客戶、行業專家、競爭對手的全方位調研后⊿π□,認定這家公司的業績會遠超市場預期△△☆,業績釋放的時長也將比市場預期要長?,且它今年有了業績和利潤保證后∵⊙,在產品的布局方面也做了很多改善⌒◇,於是我們堅定持有□♂◇,結果證明我們的決策是非常正確的♂?,這家公司的股價今年以來已經上漲超過150%□∴↑。」

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除了基金經理以外∴⌒□,陳國光還擔任天弘基金TMT組組長一職▽◇⊙。據了解♂,為了提升股票團隊的戰鬥力π⌒,強化專業分工和能力聚焦♀,天弘基金從去年11月開始對股票團隊的管理方式進行重大變革?〇♂,將投研人員分成TMT、消費、醫藥、製造&周期等多個小組♂☆,並將組內基金經理和研究員的利益進行深度捆綁⌒☆⌒,引導基金經理淡化不確定的擇時、而專註于更確定的中長期價值投資邏輯π∵。陳國光表示﹡□∵,經過這番改革后⌒□,其投資更聚焦在四個TMT相關行業上△,更關注中長期投資機會┊△。

正如陳國光分析∟☆〇,最近一個月科技股受到資金的熱烈追捧♀▽,截至9月16日▽,中證TMT近一個月漲幅超過18%〇♀⊿。未來科技股行情將如何演繹已成為投資者關注的熱點話題▽。

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