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                                                                              城發環境擬配股募資12億還債 激進擴張下現金流難以為繼-新闻报道策划

                                                                              2019年06月24日 7:06 来源:新闻报道策划 编辑:大发赛车pk10

                                                                              大发赛车pk10

                                                                              【女篮夺世界冠军】

                                                                              城發環境應對眼前的危機是﹡♂♂,向全體股東配股募資12億元⌒△∴,用於還債及補充流動資金♀♀△。只是♂,公用事業、生態工程修復、垃圾發電等領域建設均需要投入不菲資金⌒☆?,對現金流的要求較高〇∴∴。僅靠輸血不可持續﹡,城發環境自身的造血功能能夠應付嗎┊◇?

                                                                              綜上所述□⊿,城發環境存在較大的償債壓力▽,這就是公司基於通過配股募資還債的主要原因┊∴♂。只是⊿,配股募資是將全體股東綁在一起﹡∟☆,可能存在違反部分股東意願情形♂☆。5次更名轉型一波三折城發環境的命運多舛∟,其產業轉型可謂是一波三折♂⊿♀。更改為同力水泥后┊⌒,公司也未能走出困境♀⊿⊙,這源於公司自身管理混改、管理層違法違紀∵。此外◇∵∴,張偉在投資收購某水泥建材公司中∵,擅自決策以5500萬元先定價后審計評估□▽,造成國有資產損失765萬余元∟∵。

                                                                              這是城發環境上市以來首次通過配股進行募資↑∴♀。一次募資12億元☆,顯示公司存在較大的資金缺口♀﹡∴。今年一季度﹡,償債壓力略有緩解♂,但依舊存在較大的償債壓力☆﹡。截至今年3月末﹡◇,公司短期借款、一年內到期的非流動負債合計為8.73億元♂△⌒,而貨幣資金為5.86億元◇◇。

                                                                              實際上◇◇,城發環境的資金並不充足┊∴。截至去年底〇⌒,公司有息債務為36.31億元?,其中短期債務9.86億元◇,現有貨幣資金6.97億元∵⊙,覆蓋短期債務難度不小↑,更不談發力PPP項目◇♀♂。

                                                                              誠如年報中所言∴♂,城發環境積極動作∴∟∴。今年6月18日、19日♂♂,公司接連發佈中標公告▽∵↑,分別預中標4.8億元新安生活垃圾焚燒發電項目、中標5.76億元鶴壁市靜脈產業園一期生活垃圾焚燒發電PPP項目⌒⌒。今年4月28日◇,公司還宣布中標了3.68億元的西平縣生活垃圾焚燒發電項目∵□。

                                                                              備受關注的是⊙﹡π,雖然擁有高速公路資產會帶來穩定的現金流∵□♂,但城發環境大力拓展環保、城市公用事業等領域⊿♂♂,並採用PPP模式♂⊿♂。這些↑?,對資金的要求較高∴♂,這對剛剛喘過氣來的城發環境而言┊◇,存在一定難度♂☆。

                                                                              當時♀,河南投資集團還承諾♀,置入資產2017年至2019年實現的扣非凈利潤分別不低於4.02億元、3.44億元、3.72億元┊↑?,2017年、2018年?△,標的凈利潤實際數為5.53億元、6億元□,均超額完成了業績承諾∴□☆。

                                                                              縱覽近年來國內城市公用事業領域項目π♂┊,包括污水綜合處理、垃圾發電、生態工程和生態修復等環境領域項目♂⊙,大多存在資金投入大、建設期長、回報周期長等特徵◇♂﹡。這類項目對現金流要求較高﹡⊿,因而對公司的持續融資能力也有着較高的要求〇♂△。

                                                                              長江商報消息●長江商報記者魏度城發環境(000885.SZ)似乎已經邁入生產經營的正常軌道□∴◇。城發環境的前身是春都A⊙◇☆,一家從事肉食品加工的企業□♂☆,1999年登陸資本市場﹡↑。然而♂﹡,長江商報記者發現π,春都A並沒有把握好領先優勢△☆♀,反而是逐漸失去市場先機⊿♂♀。20年來π♀﹡,春都A5次更名﹡△,直到如今的城發環境↑π⊙,其主營業務也從肉食品加工到水泥熟料♂﹡☆,再到如今的高速公路運營和城市基礎設施建設↑。不僅如此∴∟﹡,公司還向環境治理、垃圾發電等領域拓展⊙。

                                                                              擬募資12億還債城發環境正在籌劃近20年來的首次配股募資〇。根據公告⊙,本次配股擬募集資金總額不超過12億元△∴π,扣除發行費用后的凈額將全部用於償還有息負債及補充流動資金☆♀,擬將其中9.81億元根據募集資金實際到位時間和有息負債的到期時間△,用於償還有息負債∵。募集資金用於償還子公司有息負債的▽,將通過增資或委貸等形式投入子公司◇。償還有息負債后▽,其餘資金在綜合考慮自身的資金狀況的情況下┊◇,用於補充流動資金⊙。

                                                                              產業擴張考驗融資能力第二次轉型之後?﹡,城發環境積極進行產業擴張∟,但也對其現金流提出了更高要求?。為了進一步優化公司業務結構〇⊙,開拓新的利潤增長點↑↑∟,除了現有的高速公路相關業務和市政供水基礎設施運營管理外☆♂,城發環境還積極向公用事業、城市給排水、污水綜合處理、熱力生產和供應、垃圾發電、資源綜合利用、生態工程和生態修復等環境領域拓展業務⊿。

                                                                              除了債務外∟△┊,城發環境還存在經營性負債∴⊙。截至今年3月末﹡♂,公司的流動資產為10.17億元▽,而流動負債為20.38億元⊙,剔除短期債務8.73億元π♂〇,現在流動資產也難以覆蓋流動負債┊。

                                                                              目前來看∵,如果上述配股募資成功實施⌒⊿,城發環境的現金流狀況將為之改善⊿?。此外﹡,運營高速公路也有較為穩定的現金流π↑。但是☆┊┊,隨着公司產業大舉擴張〇┊,現有現金流將難以維持♀,舉債不可避免♂∵。上述中標公告顯示♂∴,短短3個月?⊙,中標項目涉及資金超過14億元π♂?。

                                                                              目前☆⊿▽,張偉、鄧廣立等均被依法處理△。受上述事件及內部管理混亂影響▽,同力水泥的經營業績也不亮麗∵↑☆。2015年﹡⊿,公司扣非凈利潤只有19萬元⊙∴□。2017年9月☆π,時隔10年之後□◇,公司迎來第二次重大資產重組♂∴。跟上次一樣△﹡,將水泥加工等資產全部置出⊿﹡□,置入的是大股東河南投資集團旗下的高速公路資產進行等值置換﹡,置換差額部分由公司以現金方式向河南投資集團予以支付等┊?∟。交易完成後▽,公司更名為城發環境□,主營業務也變更為高速公路運營和城市基礎設施建設﹡◇。

                                                                              2017年∵∴⊙,在剝離水泥資產、置入高速公路資產後↑□□,城發環境盈利能力大幅提升﹡□。近兩年┊♂,公司實現的凈利潤(歸屬於上市公司股東的凈利潤◇﹡△,下同)分別為6.03億元、5.82億元△↑。

                                                                              2017年、2018年π〇,城發環境財務費用為1.81億元、1.93億元↑⌒。

                                                                              目前來看♂⊙◇,轉型之後?,城發環境經營業績大幅好轉♀。2017年、2018年⊙∴〇,其實現的凈利潤分別為6.03億元、5.82億元▽〇,扣非凈利潤為3.57億元、5.97億元π↑↑。

                                                                              推荐阅读:黄奕回忆女儿被夺