大发欢乐生肖平台:資產價格風險和無風險齊飛 市場定價天堂與地獄一色-博野新闻

作者:大发欢乐生肖平台发布时间:2019年07月03日 1:16  【字号:      】

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但交易不再那麼簡單♂。經濟數據發出的信號不一┊□,市場對美聯儲降息的預期看起來走向極端∴△。巴克萊和高盛均已轉為低配美國國債〇▽∴,因看到跡象表明上漲過頭;貝萊德稱近期收益率走勢「過度」∟π▽,並敦促投資者在增加倉位方面要有耐心∴﹡⊙。

面對兩種截然不同的前景△,Pimco正在略微低配股票、偏好績優股☆π♂,傾向於更具流動性、更高質量的信貸?∟π,並且保留現金以備逢低吸納π□。

「我們看到許多所謂的安全避風港提供了一段無回報風險∵,而不是無風險回報∟∵,」巴克萊投資解決方案的首席投資官Will Hobbs說♂。他認為﹡⊙⊿,鑒於美國私營部門的彈性﹡⌒,國債市場假設的更黑暗經濟情形應該很難實現⌒∟☆,這也動搖了更廣泛的避險或安全交易的根基π﹡┊。

債券「過度」債券投資者在上半年作出押注⊿♂☆,他們獲得了巨額回報π♂。這加劇了人們對經濟減速的擔心和對更寬鬆貨幣政策的押注▽。

「無風險資產和風險資產均出現上漲?,」太平洋投資管理公司的投資組合經理Geraldine Sundstrom說☆∵□。「兩者均對完美情形定價△∵。我們有一個天堂與地獄共存的固定收益市場♂。」

債券恐慌當然看起來很嚴重∟。根據摩根大通的一個模型⌒⊿◇,標普500指數正在假設一年內經濟衰退的可能性為零┊,美國垃圾債利差表明也只有8%的可能性♂〇。而在美國國債市場◇⌒,這個概率為62%△△。

Pimco看到風險和無風險資產都在針對完美情形定價摩根大通資產管理持中性態度▽〇,難言經濟增長何去何從新浪美股訊7月3日消息?⊿,市場正在對最佳和最差市場情景進行定價△﹡▽,將一個難題交給那些弄潮兒:是採取防禦策略〇﹡♂,還是押注更多上漲⌒⌒,抑或鎖定2019年的意外收穫〇⌒。

所謂天堂∵,就是鴿派貨幣政策讓經濟周期延續更長時間┊∟⊙。所謂地獄▽∵⌒,就是搖搖欲墜的經濟增長和束手無策的中央銀行〇┊⊙。

與此同時⊙?◇,由於投資者對安全資產的需求永無止境π⊙◇,全球負收益率債券總量仍然接近歷史記錄∴∵。如果您假設新一輪貨幣刺激措施即將到來□∴⊙,且經濟衰退風險正在上升♀⊙↑,那麼這些負收益率就是公允的┊。但如果美聯儲和歐洲央行令人失望↑∟﹡,那麼多頭就會受損♀⊿↑。

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