大发三分彩开户:物管行業:兼顧成長與防守,快速成長的價值藍海-上虞新闻

作者:大发三分彩开户发布时间:2019年10月15日 10:01  【字号:      】

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【雪莉住宅调查结束】

1)集中度加速提升:物管企業在享受行業成長紅利的同時⊿,資源向頭部加速集中⊿♂﹡,龍頭企業市佔率持續提升﹡∵▽,背後有三重邏輯:背靠母公司地產開發商資源支持;藉助資本市場加速併購;開始加強對第三方存量資源的爭取◇。

2)業主增值與非業主增值服務:考慮到部分非業主增值服務與開發商相關∴┊∴,業主增值服務的可複製性更強♂♀,更有利於品質與口碑打造↑,其對周期的敏感性相對較弱♀⊿♀。

成長端:我們看好每年房屋竣工增量與存量物業滲透帶來在管面積的持續提升▽⌒∟,及物業費逐漸市場化帶來的費用提升;此外♂⊙↑,增值服務的拓展及其利潤貢獻佔比的持續提升﹡,也拓展了行業天花板﹡⊙。

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公司間利潤率差距很大:重點物業房企毛利率在20%-40%之間△∵,凈利率在10%-25%左右π∟。影響因素有很多☆☆,如:基礎物業服務採用酬金制或包干制的佔比☆,在管物業新房比例、城市能級、容積率、單盤規模♂,增值服務拓展力度⌒⌒⊿,科技產品研發投入♀∵﹡,對服務品質的態度等△,這是由於行業處在成長期∟⌒,且不同公司也處於不同發展階段〇,有着不同的經營理念所致┊♂。

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2、物業費市場化進度低於預期:當前物業管理費有部分放開趨勢△▽,但從市場化程度來看□,依然處在初級階段∵↑,若長期受管控◇,疊加不斷提升的成本◇,將對基礎物業服務毛利率水平產生一定的抑制;

3)5年內市場規模破萬億:我們預測截至2022年△∴□,基礎服務業務市場規模達到10105億﹡☆⊙,加上增值業務部分π∟,行業總體市場規模將達到12126億☆♀♂。

3、房地產市場銷售低於預期:受持續調控影響﹡⌒〇,商品房銷售受抑制┊,若進一步下行△♂,或影響圍繞開發商相關的非業主增值服務的業務拓展及收入⊙〇。

周期端:穩定的物業費收入及高粘性的增值服務弱化周期波動∟。1)基礎物業服務將受益於房屋持續竣工與物業管理服務滲透率的提升↑♂♀,同時﹡♂⌒,人均收入增長及人口結構變化帶來的消費升級和物業管理費定價逐漸市場化∟△┊,又給物業費增長提供了空間;

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