債券通開通這兩年: 交易量創新高 外資「錯峰」搶購中國股債-机器人资讯

                                                            2019年07月04日 4:31 来源:机器人资讯
                                                            编辑:江苏好运快三玩法

                                                            江苏好运快三玩法

                                                            【女演员全美善自杀】

                                                            就對沖工具而言∴⌒,也是外資的主要訴求⌒,這有助於加強投資人的資金成本管理♂,有效對沖利率、匯率風險♂♂。

                                                            外資期待中國債市改革更進一步目前△π,外資機構也期待中國債市加速改革♂∵〇,最為關鍵的無疑是與國際標準和一些最佳實踐樣本接軌⊙♂。孫鴻志告訴第一財經記者☆﹡,完善回購市場、對沖工具等仍是外資較為普遍的訴求〇。目前△,境外投資者尚不能通過債券通參与境內回購市場↑,「如果開放△?□,將進一步增加債市流動性△☆♂。同時π∵↑,還需要設計一套與國際上主流回購交易方式相似的模式♂↑♀,而非目前境內市場主流的質押式回購♂⌒,目前質押券無法賣出且違約處置能力有待改善」↑。

                                                            摩根大通預計☆⊙┊,中國債券被納入全球三大主要固定收益基準指數將帶來高達2500億到3000億美元的資金流入;MSCI將A股的納入因子擴至20%后▽,預計也將吸引800億美元資金流入π﹡。

                                                            7月3日☆∟,美國10年期國債收益率跌至2016年11月以來的最低水平至1.9719%?,中國10年期國債收益率報3.189%♀?⊿。

                                                            全球投資機構進入中國債市「運行兩年來♂△∴,中國債券市場開放步伐不斷加快♂☆⊿,成功吸引了眾多歐美資管的關注△∴∵。交易券種也從早年傾向持有到期的同業存單套息交易⊿♂△,到現在的以利率債配置和交易為主的轉變?♀┊。」孫鴻志告訴第一財經記者∟△□。

                                                            更值得注意的是↑,在中國開放股債市場的背景下♂□,資金流入「錯峰效應」凸顯﹡⊿。例如〇〇,2019年2月至5月〇□?,滬深港通北向資金的凈買入量呈下跌趨勢┊,至5月降至-536.7億人民幣∟□。但在這一時期⌒⌒〇,債券通的境外投資者凈買入量卻持續上行?↑?,並在5月創下歷史新高☆☆〇。可見◇◇,債券市場的擴大開放顯著抵減了股市資金流出對實體經濟的長期衝擊?。

                                                            此外♂⌒,美聯儲即將開啟降息周期△,歐日央行也有意維持或實行更為寬鬆的貨幣政策♂,「但中國央行的貨幣政策相對更為平衡↑⌒,因此中美(以及其他G10國家)利差不斷走闊△♂▽。以中美10年期國債利差為例〇♂,2019年最低點在33bp┊∴,隨即逐步走闊至120bp左右〇,中國國債的相對價值凸顯π♂。」孫鴻志告訴記者〇♂∴。

                                                            外資「錯峰」搶購股債除了不斷增配人民幣債券的大趨勢∴∴π,外資還出現「錯峰」配置中國股債的現象□。數據顯示↑,2019年2月至5月∴,滬深港通北向資金的凈買入量一路下跌□┊π,至5月降至-536.7億元人民幣□♂。但在這一時期♂◇,債券通的國際投資者凈買入量卻大幅增加□⊙?,並在5月創下了522.4億人民幣的歷史新高⌒⊙,當月7~10年期債券佔總交易量的比重較4月邊際提升約2.5個百分點△。

                                                            周艾琳[2019年7月3日△◇⊙,「債券通」正式開通兩周年♂。][在中國開放股債市場的背景下⌒,資金流入「錯峰效應」凸顯♂。例如♂,2019年2月至5月∵,滬深港通北向資金的凈買入量呈下跌趨勢△﹡,至5月降至-536.7億人民幣π↑。但在這一時期〇♂,債券通的境外投資者凈買入量卻持續上行⊿,並在5月創下歷史新高□。可見↑◇,債券市場的擴大開放顯著抵減了股市資金流出對實體經濟的長期衝擊π△。]

                                                            2019年7月3日⊙,「債券通」正式開通兩周年□。中國外匯交易中心最新數據顯示∵,今年5月共有108家境外機構投資者通過債券通渠道入市⊙﹡,交易量達1586億元⌒∴,較上個月環比增長35.67%;5月境外投資者凈買入522.4億元人民幣□,5月的月度、日均、單日交易量均創債券通上線以來新高◇∟。

                                                            他提及⌒♂,國際投資者結構也呈現不斷優化的現象⌒π▽,有全球頂級的資管機構◇﹡〇,也出現了此前專註于亞洲或歐洲的各類資管機構π。

                                                            除了上述因素﹡⌒,今年的經濟發展外部不確定性和全球經濟放緩等趨勢♂□□,也加速投資者配置債券♂,中國央行始終維持流動性的穩定偏寬鬆∟,因此這些條件也利多中國債券市場♀□?。

                                                            工銀國際首席經濟學家程實對第一財經記者說?,在「錯峰效應」下〇△☆,境外資本可能轉而通過債市等其他途徑進入中國境內市場⊿,以相對安全地分享「增質」紅利┊♂〇,進而帶動相應市場的格局變化⊿。

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