科創板審核中心啥樣 平均16000字的問詢函如何產生的-动新闻

                                                                        2019年07月21日 12:14 来源:动新闻
                                                                        编辑:三分PK拾开户

                                                                        三分PK拾开户

                                                                        【俄客机驾驶舱冒烟】

                                                                        比如∟◇,在微芯生物的問詢過程中∵↑△,實控人認定問題被連續三輪追問♀⊿。仔細對比各家公司多輪問詢的具體內容和問法會發現◇,二輪和三輪問詢往往更聚焦⌒,更看重信息披露的充分、完整和準確∵▽∵。對於首輪問詢中措辭模糊、概括籠統、不夠直白易懂、未充分揭露風險因素的問題♀,都會予以追問↑。

                                                                        雖然科創板試點註冊制♂﹡,但是這種註冊制並不是無限制的註冊制☆,而是針對科創企業的註冊制﹡。因此┊△⌒,受理企業的科技含量就成為問詢的重點?。從提問順序上看〇,問完發行人基本情況之後┊,審核中心就開始提問發行人的核心技術△。

                                                                        必須承認的是?⊙〇,科創板審核剛剛邁出萬里長征第一步∵?∵,很多問題通過少量的樣本觀察還是很難得出結論∟﹡。美國、香港等地的交易所◇∵?,會在審核過程中不斷公布一些審核案例♂∵⌒,通過具體「判例」向市場傳遞審核理念♂♀。如果科創板審核進入常態后◇⊿↑,能夠藉助類似方式向市場傳遞聲音∟⊙,相信市場對於標準的理解和把握將更加清晰?﹡。

                                                                        統計顯示♀,科創板從3月18日接受申報∟◇⌒,截至目前受理企業達到149家∟↑∴。4個多月里▽?↑,科創板審核中心審核問詢了超過120家企業⊙▽,首輪問詢的文字數量平均16000字▽。

                                                                        再比如半導體行業∟∴,寡頭壟斷明顯◇↑,下游企業因此大多存在少數客戶依賴∵☆♂。審核中心就此提問∴〇☆,讓投資者了解行業格局即可∟,不會過度糾纏☆。假若一家主要面對大眾消費者的企業大客戶依賴嚴重┊,那審核中心必然會「打破砂鍋問到底」⊿⌒﹡,讓公司說個清楚明白⌒。

                                                                        從制度流程上來看⊿┊▽,審核中心形成了「分級把關、集體決策」的審核機制∵π,較好地保證了審核理念的統一☆∴▽。各個審核單元的問詢清單提交后⌒,會在審核小組內集體討論☆△,審核小組的討論結果也會在審核中心層面進行討論♀☆♀,之後問詢函才會送達各個發行人↑。在此過程中π∟π,審核小組、審核中心都會對問詢尺度和標準進行統一把握∵。

                                                                        在科創板正式開市交易之前〇♀,中國證券報(ID:xhszzb)記者探訪了科創板審核中心⌒,就市場關心的如何向受理企業提出問詢、如何在審核過程中充分貫徹「註冊制」理念等問題進行了採訪∴□,探尋一份問詢函的「前世今生」□∴。

                                                                        7月21日☆﹡,上海┊,天高雲淡┊▽π。陸家嘴浦東南路528號看起來平靜如常⊙♂。明天(7月22日)┊,科創板首批25家企業將在這裏舉行上市儀式∵,科創板將進入新階段☆△⊙。科創板審核中心就位於浦東南路528號北塔26樓?♂。按照相關制度規定⊙◇∟,審核中心是科創板「第一道關」的「把關人」π,會對審核企業是否符合發行條件、上市條件和信息披露要求等提出初步審核意見⊿♀∵。

                                                                        「只有每天晚上10點審核系統關閉了♂♂,我們才能夠休息∵。」審核員們這樣形容自己的工作節奏♂∟。問詢的核心在哪裡┊?科創板審核中心牆上張貼的規章制度⊿。攝影:本報記者 孫翔峰在註冊制的背景下〇☆,提高審核透明度的核心之一就是增加發行人對審核人、審核流程以及審核內容的可預期性◇。

                                                                        當一個企業的註冊申請被受理之後⊿〇⊿,審核中心會根據公司所屬行業將材料分流至相應審核小組☆,然後到達各審核單元〇☆□。

                                                                        有些人難免會問:既然尺度標準統一∟△♂,一把尺子量百家企業∵,那為什麼有的公司問題多∵,有的公司問題少△∵□,有的「上會」前要三輪問詢﹡,有的公司兩輪問詢就過關〇∵?

                                                                        值得注意的是♀,審核中心建立了比較完善的迴避制度↑,在審核任務分配的過程中◇,觸發迴避條件的工作人員將不會得到相關的審核任務?。審核人員對於和自己關聯的企業也會採取主動迴避措施☆。在具體審核上□,一個審核單元內的成員也會分別從不同角度列出問題清單π♂〇。

                                                                        一般情況下┊◇△,問詢函會以「關於發行人核心技術」為大標題♂♀↑,提出數個相關問題﹡⌒⊿,內容涉及核心技術產品的收入佔比、核心技術專利所有權歸屬等∵。

                                                                        事實上⊙﹡△,審核理念的統一π┊,絕不是刻舟求劍⊿,追求絕對形式上的統一?⊿。須知不同的企業千差萬別〇♂,有的公司股權結構比較特殊♀,是否存在實際控制人的問題就要說清楚;有的公司只有單一絕對控股的大股東π⊙⊿,實際控制人相關問題就少一點∟﹡◇。

                                                                        繼續梳理問詢函就會發現﹡⊿,發行人業務、財務信息和管理層分析等問題一般隨後就會進入審核人員視野□〇﹡,接下來還有關聯交易、特殊會計信息處理等補充問題△∟┊。

                                                                        各個審核單元隨後開始工作?,形成初步問詢問題清單⌒♀,經審核小組和審核中心集體討論♀◇┊,最終發向發行人和保薦機構發出問詢⌒△▽。

                                                                        問詢的誕生據審核中心相關工作人員介紹﹡⌒┊,審核中心成立了三個行業審核小組﹡,分別對應新一代信息技術、高端裝備製造、生物醫藥三個行業▽?⊙。每個小組拆分為若干審核單元π,常規情況下每個單元包含兩名審核人員┊∵,分別針對法律和財務進行審核∴⌒。

                                                                        審核中心的工作量巨大∴。為了保證審核質量∵,面對一家申報企業?π┊,審核員要看全套的發行上市申請材料——除招股書之外⊿,還包括保薦工作報告、律師工作報告、審計機構的審計意見等⊿┊。大量的公司合同也是審核的重點⌒,很多企業的合同就有七八百頁☆。

                                                                        值得注意的是〇□,首輪問詢中∟⊙⊙,發行人重要問題簡單答、疑難問題挑着答、要害問題甚至漏着答等情況較多♂。所以在二輪三輪問詢中⌒〇,審核中心往往開篇就會提醒發行人對於上一輪漏答的問題進行補充∟。

                                                                        提高審核透明度⊿↑◇,還要保證審核中心內部審核標準的相對統一⌒∵。市場人士關心♂,審核中心是否能夠一碗水端平∟△﹡,能否一把尺子量百家企業♀〇。

                                                                        問詢標準是否統一〇□∟?審核中心問詢結束后♀,內容將提交科創板上市委審議♂〇,這是第一次審議會議召開前的場景♀⊿。攝影:本報記者 孫翔峰

                                                                        從二輪問詢和三輪問詢反饋的情況看∵┊▽,越排在前面的問題▽♀,被審核中心追問的概率就越高♂□┊。顯然□π,在審核人員眼中☆◇∟,這些問題的重要性也越高□△。

                                                                        從已經披露的問詢內容來看∟↑◇,問詢函中排在前列的是涉及到發行人是否符合發行上市條件的問題□┊,包括髮行人股權結構、實際控制人認定以及董監高等基本情況◇♂⊙。比如江蘇北人、晶晨科技等多家企業?〇,首輪問詢函開篇都是此類問題↑。

                                                                        設立科創板並試點註冊制∴,信息披露是核心﹡〇?。而高效嚴謹的問詢式審核⊿,則是保障信息披露質量的第一武器♂♀﹡。審核中心如何利用好這個武器⊙∟⊿,問出一個「真公司」是市場關注的重點∟⊿。

                                                                        推荐阅读:李荣浩北漂经历

                                                                        本网(平台)所刊载内容之知识产权为三分PK拾开户及/或相关权利人专属所有或持有。未经许可,禁止进行转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。
                                                                        特色栏目