大发pk拾:驚動A股:中信證券清倉減持100億賣掉中信建投1股不留-新闻出版总署教育培训中心

作者:大发pk拾发布时间:2019年06月26日 5:04  【字号:      】

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【曾轶可再发文道歉】

3月31日〇□□,張玉龍團隊再次發文↑♂,堅定A股牛市判斷∴π,建議繼續提升倉位┊。而最新的研報稱┊〇,在當前牛市第二階段逐步開啟的條件下∟↑,市場化改革政策的持續影響是牛市第二階段的驅動力∴。發展直接融資是金融供給側改革的重要內容♂⊿,轉融通制度的修訂將進一步強化資本市場價值發現的功能⊙﹡⊿,併購重組新規將增強服務實體經濟的能力▽。

很快華夏證券成立了投資委員會⊙∴,提出在保證主業的前提下△⊿,向油井、貿易、房地產全面開花△。1996年華夏證券利潤高達10多億元⊙⊙。1996以後〇,管理層發現∵♀⊙,大量實業投資嚴重拖累公司業績﹡,開始收縮投資戰線□↑。

華泰證券認為π,中信建投當前PB估值已嚴重透支成長性預期⊙∴♂。2018三季度公司凈資產居上市券商第10⊿▽,營業收入第7∟▽,凈利潤第8π⊙,當前總市值已超過2000億元◇∟,處於A股上市券商中第2位♂,顯著高於其凈資產、營收和凈利潤絕對指標和相對指標排名位置□▽。和高盛對比⌒,凈利潤占高盛5%☆,但總市值約為高盛45%↑。市值體量遠超其與國內外可比公司水平∵?,同時?∴,A/H溢價372%△◇↑,遠超同梯隊可比券商□⌒,估值嚴重高估﹡。

5月31日∴,證監會官網顯示⊿,中信證券提交的發行股份購買資產的併購重組許可申請被證監會正式接收♂,同日提交的《證券公司變更5%以上股權及實際控制人審批》申請材料亦被接收┊♂。

110對於中信證券是什麼概念▽⌒?中信證券2018年歸屬於母公司股東的凈利潤93.9億元♀π,比中信證券辛辛苦苦幹一年還多♂。

這對於券商等非銀金融機構而言都構成巨大的政策紅利?♂△。在經濟下行♀,全球寬鬆的過程中♂,中國利率並軌的政策空間進一步打開△?,有利於實體經濟降低融資成本〇。

在2002-2005年的券商低谷期┊♂,中信證券打算趁機收購兩三家券商↑□,擴大自己的業務◇。當時中信證券正在與南方證券、巨田證券、廣發證券券商談判收購﹡⊙◇。其中♂,廣發證券是中信證券最大的目標♂◇∟,但是談判失敗﹡□,收購無果┊∴。

中信證券當時有40家營業部△□〇,加上華夏證券的90家﹡〇,以及旗下其他券商的營業部♂,中信證券營業部規模達到171家⊿,將成為中國市場上的超級券商⊙。

中信與華夏的談判進行了很多輪⌒□▽,最終方案一直沒定π☆◇,中信證券「拉來了」建銀投資作為戰略投資者□π,有效地促成了重組談判﹡,並統一意見♂,在剝離證券類資產的基礎上⌒,將成立一家新的證券公司?♂,新公司名為中信建銀證券有限公司┊〇∴,將獲批成為具有綜合類業務資格的券商∴┊,整合華夏證券業務的主體▽。兩家出資出資46億人民幣⊙∴﹡,中信證券持股60%⊿☆♀,建銀投資持股40%﹡π,中信證券指派高管♂☆。

2018年度∟⌒⌒,券商龍頭中信證券拿下了14個項目的冠軍□♀。分別是總資產、凈資產、營業收入、凈利潤、客戶資金餘額、託管證券市值、經紀業務收入、代理銷售金融產品收入、股票主承銷傭金收入、擔任資產證券化管理人家數、財務顧問業務收入、融資類業務收入、融資融券業務利息收入以及證券投資收入∴。

3月8日┊♂,華泰證券對中信建投出具「賣出」評級研報∟┊π。華泰證券研報指出⊙┊,中信建投估值遠高於同梯隊券商和國際投行♀∵┊,有下行風險♂△♀,下調至「賣出」﹡▽。報告認為﹡∴△,中信建投A股2019年PB估值4.5倍(樂觀假設下業績預測)☆┊∴,顯著高於同梯隊券商當前1.4-2倍PB和國際投行1-2倍PB估值水平π。PB估值存在較大下行風險∴□▽,下調至「賣出」評級♂∟♂。

中信建投還被稱為牛市旗手今年2月21日⊿□,中信建投張玉龍團隊召開「牛市的旗手話牛市」的電話會議∴┊。中信建投認為△,資本市場的兩個核心矛盾點:對內去槓桿和對外貿易爭端兩方面都在逐步改善▽,都能支持股市走向牛市∵?∴。

驚動A股:中信證券也要清倉減持┊!100億賣掉中信建投一股不留中國基金報6月25日傍晚♂π☆,證券圈出了一件大事☆♂◇。中信建投一則公告∴△π,震驚了所有人ππ,股東之一的另外一家券商中信證券☆◇∟,打算清倉減持了◇↑∴!前者被市場成為牛市旗手△,後者被稱為牛市發動機♂⌒?,如今雙方要徹底說拜拜﹡∟?市場對此極為關注∟。究竟發生了什麼事情〇?我們一起來看看⊙〇⊿。中信證券百億減持中信建投6月25日晚⊿〇,中信建投一則公告⌒┊⊿,讓券商圈都震動了◇⊙。大股東之一?,也是A股的龍頭券商——中信證券☆〇↑,要清倉減持中信建投♂,一股不留◇。公告顯示☆△〇,中信證券持有中信建投股份 427▽♂,000□∴?,000 股(占公司總股本比例 5.58%)↑π┊。這些股份是中信證券在中信建投首次公開發行A股股票前獲得的股份⊿♂∟。

遊資、散戶朋友們非常喜歡這類股⌒,因為很容易就拉起來了♂⊿,不需要太大的資金就能漲起來⌒∴♀。所以♀,今年以來∟△∴,股價更是漲了超200%∵。僅次於華林證券的300%的漲幅﹡。相比之下⊙⊙∵,中信證券的市值雖然也是超2000億♀﹡,但漲幅卻只有區區46%☆☆。市場人士分析稱↑∵♀,遊資喜歡流通盤小的次新股▽,次新還有個優勢∟⊿,那就是沒有套牢盤┊▽〇,有利於炒作△。像中信建投這類股票沒有那麼多套牢盤♂,上攻容易┊。否則⊿∴,流通盤大⌒,要拉起來需要耗費的資金量多⊿♂↑,對手盤多時?π〇,容易成為接盤俠π。

中信建投曾被多家研報唱空前陣子♂,在中信建投股價高歌猛進的時候∵,至少有6家券商下調對中信建投估值□,其中天風證券將其從「增持」下調至「持有」┊,中銀國際證券從「增持」下調「中性」〇☆⊿,華金證券則從「買入—B」下調至「賣出—B」⌒π。

網友們都看呆了∟。中信建投跟中信證券究竟啥關係⌒♂⊙?不少外行的人┊♀◇,看這兩家券商的名字□π,有些可能會單純以為◇⌒⊿,中信建投是中信證券的子公司⊿?◇。而中信建投四個中的「中信」⊙♂∟,的確來自中信證券∟▽↑,談到兩家的關係〇,這就有很多東西要講了△。中信證券目前仍參股中信建投證券▽↑↑,位列第四大股東☆〇⌒,占股比例5.58%π。而這兩家的關係π,要從上個世紀90年代說起了⊙﹡π。上世紀90年代□,當時的中信證券還是小角色┊,市場上做的最大最好的證券公司有三家:華夏證券、南方證券和國泰證券∵﹡,合成中國三大券商〇。

當1999年邵淳結束在華夏證券的工作時〇♀,留給下一任經營者的是巨額保證金的挪用與巨額的不良資產〇□⊿。後來華夏證券成立了華證資產管理公司﹡△♀,將這些實業資產從證券公司剝離出去﹡♂↑。2002年∟□⊙,還在泥潭中掙扎的華夏證券迎來了中國券商最難的時代♂π。2002-2005年的三年間∟♂,是中國金融行業發展的困難時期△∟,股市疲軟⌒◇,券商經營慘淡∴,7成券商虧損嚴重〇♀,深圳證券營業部更是出現1995年以來首次全行業虧損♂⌒,一批券商將陸續進入破產邊緣∵♂。

中信穩坐龍頭但投行業務被中信建投反超近日?,中國證券業協會公布了2018年度證券公司經營業績指標排名情況↑▽□,從39項指標穿透98家券商2018年經營情況﹡∵。

另一邊﹡,華夏證券也開始尋找買家♂,2004年9月♀,信達資產管理公司與華夏證券接觸△,希望重組華夏證券↑,但是談判始終沒有定論♀♂☆。中信證券在收購廣發無望的情況下☆,將目標鎖定華夏證券⌒,雙方一拍即合∴□△。

為什麼要清倉減持呢∴π?公告只顯示了一句「股東自身經營需要」△。中信建投這筆清倉減持能拿到多少錢┊?按照今天中信建投的股價26.48元/股計算♂,這是一筆超過110億的大減持〇?。

中信證券的管理層實際上控制了兩家券商:中信證券和中信建投△,屬於違規了∟♀⊿,所以♀⊙,中信證券通過股權轉讓的方式♂,把實際控制權交出來△⌒﹡。中信證券轉讓60%股權中的53%◇♂♂,45%股權被北京國有資本經營管理中心拿走♀∵♂,另外的8%股權被世紀金源投資集團有限公司拿走﹡?,中信證券仍保留中信建投7%的股權△,但是失去控制權↑♀,也徹底變成了競爭關係♀。

僅在半月之前∴⌒◇,6月13日??,中信建投發佈股份解禁公告稱⊙,在首次公開發行完成後△?,公司股本變更為76.46億股↑?,其中59.85億股為限售股♂▽,佔總股本的78.28%∟?♂。其中﹡,中信證券與世紀金源所持有的合計4.64億股限售股的鎖定期為自公司股票上市之日起12個月↑﹡,該部分股份將於2019年6月20日起上市流通┊♂□。

怎麼減持呢﹡?本公告披露之日起15個交易日後的6個月內通過集中競價方式∵∟□,以及∴,公告披露之日起3個交易日後的6個月內通過大宗交易方式合計減持其所持有的中信建投全部A股股票◇♀。

華夏證券在2008年向北京第二中級人民法院提出破產申請∴?□,2009年1月宣告破產┊。收購完成後∴▽,中信證券和中信建投並駕齊驅△π,在市場里業務發展很快∟,取得了非常好的成績♂﹡,但是好景不長△π♂,後來出台新文件↑┊,證監會對證券行業提出了「一參一控」的政策要求π。

來自工商銀行的邵淳、來自農業銀行的沈沛和來自建設銀行的周漢榮分別擔任三家公司的董事長或者總裁∟π。華夏證券是1992年成立的證券公司〇,一路在證券交易額、營業收入、利潤等排名中走到了行業前列∟⌒☆。證券公司成立初期大部分人都是從銀行系統出來的〇,當時就把客戶保證金看作是銀行存款↑□□,公司是可以用的♂↑▽。1993年10月⊙⊿□,人民銀行召集這三家公司董事長在北京開會π⊙,會上確立了證券公司要證券與實業「兩個輪子一起轉」的思路△∴▽。隨後華夏證券和其他證券公司一起∵△,開始了如火如荼的實業投資熱潮〇△。

參就是參股┊♂▽,控就是控制∟⊙。「一參一控」就是說只允許控股股東或實際控制人蔘股一家證券公司?♂﹡,控股另一家證券公司▽┊。

中信建投還細緻的將牛市的走勢分成了四個階段:第一階段是2500~2800點;第二階段是4-5月□π♂,可能會突破3000點;整個下半年為第三階段□◇☆,在3000~3500點之間;而在今年年底到明年為第四階段⊙⊙,該階段中信建投並沒有給出具體數值?♂。

去年12月25日﹡⌒,中信證券發佈了併購重組相關預案∴↑,籌劃發行股份購買廣州證券100%股份▽π,震動業界△。

中信建投去年6月20日在A股上市∟☆,流通A股僅4億股⊙♂,在券商股中屬於較低者?。另外﹡┊,中信建投的PB估值(市凈率)高達4.6倍⌒﹡,而中信證券則只有1.8倍?∟⊿,明顯高估□⌒☆。2、可能與一參一控制度有關有市場人士分析﹡┊,中信證券清倉中信建投⊙□﹡,可能與一參一控制度有關◇。一家證券公司∟?▽,不宜持有太多其它證券公司股權∵﹡。中信又在收購廣州證券♀〇,如果它繼續持有中信建投證券的股權π♂,會涉及到同業競爭的問題?♂⊙。比如┊△▽,中信建投和廣州證券都在廣州市開設營業部﹡?∵,會涉及到競爭問題﹡∴。所以□⊿♂,應該是制度性調整⌒∵。

但是〇⊿♂,在投行業務上⊿,中信證券在2018年卻被中信建投反超♂◇⊙,其證券公司承銷與保薦業務收入以20.9億元位居第二△。

根據當時媒體報道﹡♂,截至2004年6月♂,華夏證券挪用客戶保證金16億元┊〇,委託理財規模為34億元〇〇,而投資股票的市值縮水到7億元∟,自營投資累計虧損為17.9億元?〇,國債欠庫不到10億元⊙⊿⊿,另外還有10多億元的經營性虧損⊿,華夏證券的虧損合計約為55億-60億元◇⊿∴。從2004下半年的市場行情分析♂,華夏證券手中股票的市值可能還有所減少◇☆。因此┊,到2004年底⌒♂,華夏證券的虧損應該在60億元左右▽□♂。

因此⌒∟?,我們維持牛市看法不變♂◇,看好三季度的金秋行情□♂☆,建議投資者加配券商保險等非銀金融板塊⊙?﹡,堅持藍籌基石、科創先鋒的行業配置思路⊙,迎接牛市第二階段上漲的到來∟∴♂。

根據收購方案▽,中信證券向越秀金控及其一致行動人金控有限購買剝離了廣州期貨和金鷹基金股權后的廣州證券100%股權□〇﹡,作價134.6億元;為此∟▽π,中信證券擬發行7.93億股股份◇∟,交易完成後□﹡∴,越秀金控及其一致行動人金控有限合計持有中信證券6.14%的股份♂,成為中信證券第二大股東♀⊿。

雖然收購事項尚未塵埃落定♀,但廣州證券近期動作頻頻﹡⊿,至少在十省市有撤銷分支機構舉動∴,被市場解讀為在根據收購需要進行資源整合∵▽┊。

(本文來自於東方財富網)

2016年〇◇,中信建投香港上市☆∵△。演變到現在∵,中信建投前三大股東為:北京國有資本經營管理中心 26.84億股□,佔37.04%〇♂,中央匯金投資有限責任公司 23.86億股▽☆,佔32.93%?∵⊿,中信證券股份有限公司 4.27億股♀∴,佔5.89%﹡♂⊿。中信證券現在只是中信建投的小股東了♂⌒↑。這就是中信證券和中信建投的關係⌒。為什麼中信證券要清倉減持♂?⊿?市場分析有幾點原因♀。1、中信建投股價太高了⌒♂,此刻不減持更待何時⊿?看中信建投的A股市值△♂⊙,目前已經高達2025億?,但是值得注意的是↑⌒□,中信建投是出了名的小流通盤股♀□⌒,截至2019年6月25日♀,流通市值僅僅只有229億⊿。

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